招股书披露称，鉴于上述转让、司法冻结、诉讼所涉及的相关事宜，上述股份应获取的2010年、 2011年及2015年的现金分红计提留存在公司，未实际分配。
对此，华西证券发行律师认为，上述转让的股权存在争议，但其占华西证券的股权比例为3.54%，其股权涉及的分红也予以暂扣，不存在因该等股权损害股东及其他相关方利益情形，且公司控股股东、实控人持有的股权清晰。因此，上述股权争议对公司发行上市不构成重大实质法律障碍。
11月17日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向长江商报记者表示，IPO审核的重要内容之一就是上会的公司股权要清晰，华西证券股权存在争议，明显不符合IPO的相关规定。
此外，民生银行所持华西证券的股权处置也面临难题。2015年8月，北京仲裁委员会裁决，新力投资所持华西证券6286.12万股归民生银行成都分行所有，以抵偿全部到期债权4.69亿元。去年4月，成都法院出具协助执行通知书，告知将上述股票过户至民生银行成都分行名下。
截至目前，股权变更手续尚未办理。难题在于，证监会规定，商业银行持有证券公司股权需在取得股权之日起2年内予以处分，但《公司法》规定，公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让，这意味着，如果此次IPO通过，如何处置民生银行所持的股权就是一个麻烦。
三年间发生8起信息安全事故
一直以来被券商视作利润“一块肥肉”的直投业务，华西证券做得不是很理想。
业内人士介绍，券商的直投业务是通过出资设立的子公司使用自有资金进行股权投资或者债权投资，类似于VC、PE。
华西证券的直投业务主要通过金智投资和银峰投资来实施。金智投资官网显示，重点投资方向为资源性行业、农业产业化龙头企业、品牌消费品与服务业、新型材料与装备业、节能环保业等。
不过，金智投资的经营业绩比较难看。
去年，金智投资实现营业收入273万元，净利润亏损3587万元。当年由于金智投资所投资的项目“暴雷”，公司因此计提3541.26万元减值准备。
