亿帆医药(002019)
创新品种不断丰富
公司近期想子公司亿帆国际增资用于收购NovoTek公司。国海证券指出，本次增资有助于宿州亿帆增强自身资本实力，加大公司运营和生产投入，未来有望承接公司更多制剂新品种生产和代销产品的加工业务，制剂板块生产端的整合加速为2018年业绩高增长夯实了基础。公司此次外延并购进一步促进了公司制剂板块的转型升级，制剂板块短、中、长期产品梯队建设日趋完善，随着2017年底各地医保目录调整到位和招标的推进，我们预计2018年制剂板块将迎来转型升级期的高增长元年，且公司子公司健能隆创新平台估值溢价有望在2018年核心新药研发进展的关键时间节点全面体现。
华东医药(000963)
业绩表现稳健
公司是工商业一体化发展的综合医药龙头，年商业、工业收入近三年复合增长率分别达13.80%和23.95%，均显着高于行业增速，稳健的业绩表现使公司成为当之无愧的医药白马。公司通过自主研发和收购引进，加快形成重点领域产品种集群，重点布局抗肿瘤和糖尿病，其中不乏潜在重磅品种。公司有望逐步进入收获期，后续发展动力十足。平安证券指出，公司两大核心品种宝刀未老，二线品种提升空间广阔，同时研发管线厚积薄发，望持续输出增长动能。2017年3季度业绩略有下降导致市场担忧，但我们仍坚定看好公司延续稳健的白马之路。
信立泰(002294)
二线品种陆续放量
公司前三季度公司营收增速分别为6.23%、8.79%、13.85%，可见公司收入增长逐季向好。广发证券指出，公司氯吡格雷重回广东市场，开始逐步贡献增量。艾力沙坦刚进国家医保目录，随着新版医保的施行，四季度开始阿利沙坦收入增长有望提速。此外，公司艾力沙坦、原料药业务继续保持稳定增长。潜力品种比伐卢定处于快速放量阶段，我们认为比伐卢定由于较好的疗效和更好地依从性，能够进行快速渗透。原有产品氯吡格雷受益于PCI手术量的增长以及一致性评价对进口产品的替代，未来3年仍将保持10%左右的稳定增长。
云南白药(000538)
激励优化带来新增量
公司前三季度实现营收180.08亿元，同比增长10.56%，扣非净利润24.31亿元，同比增长7.76%，业绩符合预期。随着集团混改落地以及渠道调整渐进尾声，预计四季度经营有望环比提升，全年扣非净利有望提升至两位数增长。国泰君安证券指出，混改完成后预计后续上市公司管理激励和薪酬改革将延续市场化方向，进一步提升公司高管及核心管理人员的积极性。公司拥有白药品牌及丰富产业资源，激励优化后，经营活力和长期经营空间有望进一步提升。考虑公司作为混改优质稀缺标的，具有独一无二的品牌资源+优秀的管理团队叠加的综合竞争优势，应给予一定估值溢价。
