监管层严控ST公司保壳靠会计“扭亏”损害投资者
每逢年末，一些上市公司便会突击进行重大交易或会计处理调整，借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市。今年也不例外，在三季报披露截止后，一些公司便开始行动起来。根据东方财富数据显示，截至三季度末，在所有66家*ST公司中，有28家处于亏损状态。另外，还有近10家公司净利润仅有不足1000万元，在四季度随时有可能变成亏损的状况，这些公司都有着强烈的保壳诉求。与以往不一样的是，今年监管层将严格监管年末突击调节公司利润的情形，“保壳”将被严厉打击。10日，证监会新闻发布会上新闻发言人常德鹏讲到，如果上市公司利用缺乏商业实质的资产出售、突击性债务重组等特定交易制造利润，通过随意变更会计政策和会计估计、进行人为价值量调整等方式操纵利润，甚至配合二级市场炒作，还会严重损害投资者，尤其是中小投资者的利益，扭曲资本市场正常的定价机制和优胜劣汰的市场功能，不利于资本市场长期稳定健康发展，对此需要从严监管。
保壳、卖壳和炒壳是中国资本市场的奇观。本来不名一文、甚至是负资产的“壳”，由于上市机会是极度短缺商品，被市场推到不应有的高度。在这个利益链中，第一位当然是保壳，如果壳被“没收”，其他利益无从谈起。为此，相关公司保壳可谓拼尽全力，千方百计。大致看有几种，如出售资产，通过会计手段调节利润，等等。总而言之，是上市公司在经营方面并无实质性的改善，而是通过“短平快”的方式，迅速改变报表。比较而言，资产出售动作明显，容易被市场关注到，通过会计手段调节利润则是相对隐蔽的一种手法，因此也是监管层高度关注的领域。只有从根本入手，严格监察亏损公司“扭亏为盈”的真实途径，将企业经营的真实情况暴露在市场之下，并对弄虚作假者严厉惩罚，才能改变“壳资源”在市场上的不正常状态。
解禁套现巨大利益难挡跌破发行价难撼“原始股”
9只次新银行股第一批首发限售股正陆续上市流通，本周轮到了体量最大的上海银行。上海银行503亿元的解禁市值占本周解禁规模超过六成，本周过后还有吴江银行、张家港银行将陆续解禁。上海银行11月16日有29.26亿股限售股解禁，占公司总股本的比例为34.49%，是解禁前公司流通股的3.75倍，为首发限售股上市流通。值得注意的是，此次上海银行解禁涉及的股东数量庞大，多达34649名，对上市公司股价的影响不容小觑。也正因为解禁大山压顶，上海银行股价近期深陷调整。上海银行发行价为17.77元，16日解禁当日股票跌停，收于15.41元，已跌破发行价。
