三种方式
助推行业证券化提升
资产证券化率的快速提升，黄涛认为可能会以三种模式出现：“上市公司的横向并购。旅游主业上市公司天花板太明显，只有通过并购进行业绩外延式的扩张，从而实现上市公司市值的跨越式提升。聚元也因此单独设立了财务顾问部门，主要服务于上市公司，作为其上市公司并购顾问，助推企业成长。传统大型企业及新兴细分行业龙头独立IPO。即利润指标达到IPO标准的旅游企业，可以独立申报。中小型资产的集体证券化。针对景区配套的企业或者是中小型景区，有良好现金流但达不到独立IPO标准的，可以打包证券化。”聚元资本的投资标的，也会考虑借助上述三种模式实现证券化。
需要关注的是，在文旅行业，投资标的之间的关联性问题更为突出，这也决定了专注文旅的投资机构更容易发现其中的“珍珠”。“这个行业商业模式的一个独特之处在于，生产地即是销售地，且同行之间更多的是强关联关系，而非竞争关系，这也决定了他们可以打包，形成新的产品。”黄涛解释。
不过目前看来，未来三至五年内，文旅行业的发展依然是以流量为主，“行业要发展到以产品体验为主导，需要消费主力人口实现迭代，当然科技的发展，会让这个过程大大缩短。我们投资的企业里，第一阶段依然是以抓细分领域龙头为主，在文旅全产业链实现网状布局。第二阶段是抓龙头企业产品迭代的机会，打通场景端与场景配套端。第三阶段，聚元希望通过投资企业，助推中华文化的传承发展，将璀璨的中华文化及美丽的绿水青山留给我们的后人，这是聚元想要借助资本纽带来实现的终极目标。”
在行业发展的这三个阶段中，创业的机会也依然存在。不过，黄涛建议，选择这一领域的创业者，要特别关注此前容易忽视的三个“坑”，“首先，创业者先入为主以自己主观的消费习惯来判定消费者的习惯，这是灾难性的；第二，文旅是个服务行业，而从业人员的严重老龄化问题，会使得传统的劳动密集的模式行不通；第三，习惯了互联网思维的创业者，容易过于重视营销，忽视企业本质的运营能力，而一家企业真正的核心竞争力，恰恰来自企业的运营能力。”
