分析师认为，采暖季的环保限产将给钢材的供给、需求两端均带来影响，但二者所受到的冲击孰强孰弱，对此的分歧较大。
国泰君安期货高级研究员金韬表示，供暖季来临，河北等地钢厂按照要求执行限产，产量将出现明显下滑，但需求同样受到了抑制。不过相对而言，供应的抑制会比需求更为明显。
曹颖表示，虽然采暖季的环保限产对钢材供需两端以及焦炭供应产生的影响很难精确量化，但可参照每周钢材库存变化情况，来把握钢材供需所受到的具体影响。目前钢材社会库存已从10月8日的阶段性高点1031万吨降至930万吨，累计降幅为9.8%，至少目前钢材供需仍偏强，至于后续还须等待后期工地开工的受限影响。
在东证期货资深分析师孙枫看来，在供需两侧皆受影响的环境下，即使供给收缩有利于钢市转强，但决定钢价走势最关键的是需求侧。首先，对供给受限程度应保持理性客观。一方面，华北地区根据空气质量状况进行弹性限产，可能会导致限产效果不及理论上50%的限产规模。另一方面，钢厂增用废钢填补铁水不足，也会增加一部分粗钢原料供给。且地区之间的产量往往会出现此消彼长，华东钢厂增产也会抵消一部分华北钢厂的产量损失。其次，钢铁需求仍面临史无前例的限产带来的下行压力。建筑工地停工以及水泥等行业停限产的外溢效应会造成钢铁需求急剧萎缩，且需求下滑的速度可能会快于供给收缩速度，不利于钢材价格走强。
“虽然需求转弱，但采暖季限产对上下游全面的影响并无明确案例可以参考，尚不能得出对哪一端影响更大的非常明确判断。”孙枫表示，市场参与者应该以“摸着石头过河”的态度，基于钢材库存水平变化来判断供需相对强弱关系。
股期联动“掘金”
展望后市，兴证期货高级研究员林惠表示，短期螺纹钢需求趋向走弱，虽然钢厂也开始限产停产，近期社会库存大幅下降，导致钢坯价格大幅上涨，但未来随着高炉以及电弧炉产能释放，预计钢材价格继续上涨空间较为有限。但考虑到当前较大的期现基差，又将对期货价格形成一定支撑，预计后期黑色系期价仍将维持宽幅震荡。后期钢厂利润有可能逐渐回落，但得益于供给侧改革的红利，因此未来钢厂利润仍较为可观。
