一面是中资金融机构的高歌猛进，一面是合资金融机构的徘徊不前。即便是中国市场的早期参与者，也未必能分到一杯羹。
首家合资券商便命运多舛，最后外方里昂证券以退出告终。2014年，因涉及同业竞争，被中信证券收购的里昂证券挂牌转让了其在中国的合资券商牌照，接手方为中资民营企业，里昂证券等于退出中国内地市场。此外，摩根大通与第一创业也已和平分手，一创摩根也完成了更名。
从目前几家合资券商的经营情况来看，无论是营业收入还是市场占有率，依然整体排名落后。
无独有偶，首家合资基金公司招商基金，最终亦以外方退出而告终。2012年，招商银行和招商证券两家公司携手出资接过荷兰国际集团（ING）手中招商基金33.3%股权，中外合资基金公司摇身演变成了纯本土公司。
对于ING而言，当初出资6993万元人民币等值外汇现金，占招商基金33.3%股权。待到退出的时候，这些股权转让的价格为9800万欧元。不考虑历年的分红，仅股权交易回报，荷兰投资在招商基金的股权投资收益为10.57倍。
而其他一些外资就未必这么幸运，KBC的故事就比较悲伤。2006年11月，金元比联基金管理公司成立，注册资本1.5亿元人民币，KBC持股49％，出资7350万元。2012年，KBC退出金元比联，出资五年最终戴着一顶亏损3300万元的破帽子离开。而这家基金公司，最终也转为纯粹的内资公司。
“很多合资公司把在中国的发展不顺利归因于中国的政策问题，但其实，证监会对外资是给予政策红利的。”某业内资深人士告诉时代周报记者，有个耐人寻味的细节，2006年5月8日，中资公司中邮创业基金成立；2010年9月28日，中资公司浙商基金成立，在此四年多时间内，证监会暂停发放中资基金公司的牌照，只发放合资基金公司牌照。
据该资深人士分析，当时监管层对于外资寄予了很大期望，希望能引入海外大型金融机构的成熟经验，特别是外方的投资理念与合规风控体系来重塑行业。
某银行系基金公司前董事长告诉时代周报记者，合资之初，董事长与总经理分别由中方与外方派驻，外方亦积极参与合资基金公司的经营。然而，国外的一些理念与方法逐渐被证明水土不服，合资公司的渠道亦完全依赖中方，外资逐渐开始淡出。
