白酒双雄差距拉开
品牌经营还需努力
贵州茅台股价直冲上600元大关，一时间似乎成了价值投资的典范。说到贵州茅台就不得不提到五粮液，其股价也跟随前者一路上涨，今年已接近翻倍。那么，五粮液的业绩又如何呢？三季报收官之际，宜宾五粮液股份公司公布了前三季度的业绩情况。数据显示，前三季度五粮液的营业收入为220亿元，同比增长24%；净利润为73亿元，同比增长36%。引人注意的是，被誉为白酒企业“蓄水池”的财务指标——预收账款，五粮液该项指标出现下降的趋势，相比去年同期下降近18亿元。数据显示，前三季度贵州茅台的营业收入约为425亿元，同比增长62%以上；净利润逼近200亿元，同比增长60%。从收入上看，大约两个五粮液才能抵得上一个贵州茅台；而从业绩增速上看，五粮液也差距明显。
提及五粮液，不由自主地将其与贵州茅台做对比，毕竟两者曾被称为酒业双雄。印象中，上世纪80至90年代，五粮液的风头曾经不亚于茅台，甚至在价格上和高端宴请酒桌上，有超过茅台之势。但现在，五粮液和贵州茅台之间的差距越来越大，这让业内和业外人士都猜不透。有专家指出，贵州茅台是不可复制的，五粮液虽然是浓香型白酒第一大品牌、龙头企业，但“独家性”无法保证。这确实是一个重要原因。不过也有专家指出，在品牌建设和资本运作方面，五粮液与茅台还是有差距的。成为无可替代的“国酒”，是茅台品牌建设的最成功之处。比起来，是否因为少了这种强有力的宣传动因，加上曾经不太适宜的扩张战略，导致五粮液地位相对下降？不过，五粮液较为强劲的增长，也还是可喜可贺的。有点隐忧是，白酒产业业绩这么好，行业地位这么高，而高科技产业、高端制造业等国民经济更重要的部门应该居于何种地位？
投资有风险不论大小
业绩需扎实不能靠说
近来，关于乐视的坏消息一个接着一个。先是上任仅5个月的乐视CEO梁军等高管辞职；紧接着又有媒体报道，因乐视网IPO财务造假，参与其IPO的多名发审委委员被采取强制措施。而乐视网的最新财报显示，前三季度，乐视营收60.95亿元，同比下降63.67%，净利润为亏损16.52亿元，同比下降435.02%。接手了这个“烫手山芋”的孙宏斌主动回应了融创投资乐视和万达的问题。他认为投资乐视符合逻辑，乐视最大的问题是管理问题；投资万达“是一笔太好的生意”。从房地产发展的角度来看，下半场是要为人们构建美好生活，投资乐视、万达，就是投资美好生活。孙宏斌并不回避当前的挑战，但他在逆境的时候浑身是劲。“没什么挑战，成天吃了睡睡了吃，没什么意思，有挑战的时候有意思多了。”
