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鸿特精密:警惕现金贷风险的累积

2017-11-06 17:35:57    中国经济网  参与评论()人

本刊记者 王东岳/文

单季度盈利2.35亿元,同比增长3507.45%……此前因股价暴涨3倍而备受关注的鸿特精密(300176.SZ)终于递出一份迟来的“答卷”。依靠时下最为“吸”金的“现金贷”业务,鸿特精密在三季度迎来惊人反转。

但与之相对的,“现金贷”可持续性及合理性的争议正愈演愈烈。业绩爆发的背后,或是不断集聚的风险;面对坏账、多贷等诸多暗礁,鸿特精密高业绩增长能否长久向前?

业绩狂飙

鸿特精密主营汽车铝合金精密压铸件及其总成制造业务,公司产品主要用于汽车发动机、变速箱及底盘。

2011年2月,鸿特精密成功登陆创业板,公司由此步入产能跃进之列。然而,由于巨额折旧和财务费用吞噬,鸿特精密最终沦为利润“搬运工”。

财务数据显示,2011年,鸿特精密实现营业收入5.31亿元,同比增长37.58%;实现净利润3145万元,同比下降26.09%。

2012-2015年间,鸿特精密营业收入由7.58亿元增至14.33亿元,增幅88.79%;但同期,公司固定资产账面价值由3.97亿元增至9.68亿元,增幅143.83%,财务费用亦由1766万元增至5050万元。

受此影响,2012-2015年,鸿特精密净利润由4270万元下滑至3827万元,增幅为-11.63%。2016年,依靠压缩成本及缩减费用,鸿特精密实现净利润5011万元,同比增长30.96%,较上市之初增长16.28%。

2017年上半年,鸿特精密实现营业收入8.93亿元,实现净利润4594万元。但令人意外的是,2017年三季度,鸿特精密一反常态,业绩出现爆发式增长。

2017年1-9月,鸿特精密实现营业收入19.01亿元,同比增长79.07%;实现净利润2.81亿元,同比增长772.29%。

其中,7-9月,鸿特精密实现营业收入10.08亿元,同比增长180.84%;实现净利润2.35亿元,同比增长3507.45%。受此影响,公司单季度净利率由上年同期的1.81%跃至23.3%。

神秘“现金贷”

在三季度报告中,鸿特精密指出,1-9月,母公司及台山全资子公司生产效率提升,致使公司经营业绩较上年同期大幅增长;同时,新设立的3家东莞全资子公司经营业务快速增长,带动经营业绩大幅增长。

财务数据显示,2017年1-9月,鸿特精密母公司与台山全资子公司实现净利润5353万元,同比增长66.42%;但同期的营业收入为11.53亿元,同比增幅仅为8.63%。

由于营收增速缓慢,成本和费用下降成为鸿特精密主业利润增长的主要来源。根据三季报,1-9月,鸿特精密母公司与台山全资子公司的销售费用为7162万元,较上年同期减少0.05亿元,同比下降5.36%。

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