看好低估值大券商
太平洋证券分析师魏涛认为，券商业绩不断修复，但不确定性依然较高，系统性机会仍有待进一步观察，建议重点关注低估值大券商。
“理性评估当前市场环境，券商行业政策与基本面都处于边际向好的氛围中，当前无论PB还是PE估值水平处于历史地位，理应修复。”郑积沙强调，综合考虑当前市场环境、行业龙头发展优势以及市场风格，建议围绕三条主线进行选股：一是商业模式领先、公司诉求强烈、业绩支撑有力，力争通过进位成为真正龙头的券商；二是估值最低、业绩支撑有力券商；三是业绩有支撑，具有定增、员工持股等标签特色的中小券商。
天风证券分析师王茜认为，从全年业绩角度看，自营投资收益有望成为业绩增量；而资本中介等随着市场行情转好也有望回升。业务结构均衡、资金充足的大型券商更具竞争力。从估值角度看，上市券商的真实资产价值从相对估值角度被低估，经过9月以来的调整，目前整个券商板块估值已回到历史底部区间；部分龙头券商的PB重新回到1.5倍左右水平，中小券商当前PB估值回落到历史估值的后10%，配置价值日益凸显。
配置上，王茜看好营收结构多元、综合实力强的行业龙头券商，投研、投管能力突出和持续发展信用业务的券商，以及事件驱动型券商。
