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偏股基金规模10年“零增长” 背后原因令人唏嘘

2017-11-06 06:50:58    中国经济网  参与评论()人

从2007年到2017年的10年时间,公募基金总规模从3.1万亿飙涨至11.14万亿,大幅增长了2.6倍。但权益类基金规模基本“零增长”,数据显示,截至2017年三季度末,股票型基金和混合型基金合计规模达到2.84万亿元,占总规模25.51%,而10年前,这一数据为2.97万亿元,不仅超越目前水平,当时偏股型基金占比更是高达95.58%。

为什么10年来公募基金发行成立了数千只新产品,却依然未能给偏股型基金带来有效的规模增长?大多数权益基金在市场点位跌去一半的情况下依然取得正收益,却对规模增长没有带来帮助?中国基金报记者采访多位业内人士发现,权益基金的规模增长落后于行业增长是一直存在的行业现象,和市场波动、人员变动、销售习惯、投资理念等都密切相关。毫无疑问,处在成长期的国内公募行业,未来的竞争格局会更加激烈,但基金公司最根本的核心竞争力依旧是投研能力,未来能脱颖而出的将是持续坚持长期投资并知行合一的基金公司。

原因一:

基础市场赚钱效应不足

统计显示,过去10年间公募基金共成立了4371只新产品,合计首募规模6.47万亿元;十年间偏股权益类基金市值不增反减,其中A股波动大、缺乏赚钱效应是主要原因。

一家大型基金公司副总经理直言,十年来股票市场对投资者回报确实偏低。美国机构曾做了一个数据统计显示,2011年至今7年多时间里,美国市场的年化复合回报率为13%,美国以外的发达市场的过去7年给投资者符合回报是7%,而包括中国在内的新兴市场过去7年的年化复合回报率仅2%。

国海富兰克林副总经理徐荔蓉也表示,过去十年公募基金的赚钱效应还是比指数要高,但是核心股票市场本质上是没有赚钱效应,加上较高的波动率,单纯从投资角度来看,这类资产没有太大吸引力。不仅如此,基础市场巨大的波动也导致偏股基金规模的较大波动。沪上一家大型基金公司副总经理也直言,每一次牛市偏股型基金规模增长非常快,但随着市场回调,规模便又停滞不前。

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