拟上市公司在上市前通过突击降低员工薪酬,来压缩成本费用支出,是常见的虚增盈利能力方式,对此证监会也曾在保荐代表人培训班上指出这是需要关注的重点。就好太太公司而言,在上市前突然将高层人员薪酬大幅减低,其目的和动机也是值得怀疑的。
固定资产与产能匹配脱节
根据招股书第138页披露,好太太的各项产品在2017年上半年的产能并未出现明显增加,其中仅“智能晾衣机”折合年产能27万套、相比2016年的24.18万套略有增加,其余的“手摇晾衣架”、“落地晾衣架”产品还同比大幅减少。
与此同时,招股书第299页披露该公司的机器设备固定资产原值在2017上半年增加了约300万元、相当于全部机器设备固定资产原值的30%左右,招股书第169页也披露成新率在95%以上的模具设备资产多达8项、成新率为100%的设备资产也有8项。
这也就意味着好太太的机器设备类固定资产在2017年上半年出现了显著增加,且增幅超过了原有机器设备原值的40%,却并未给该公司带来多少产品产能的增长,那么这些机器设备固定资产又是做什么用的?公司固定资产规模增长,与主营业务生产能力规模的变动明显无法匹配,这是否意味着好太太在隐瞒产品产能、粉饰产能利用水平?这都是值得怀疑的。