在当前的市场环境中，白马龙头股持续获得资金追捧，并带动A股“千亿市值俱乐部”迅速扩容。统计数据显示，截至10月31日，已经有78家上市公司总市值突破1000亿元。值得注意的是，除了金融、石化、地产等传统的大市值公司以外，一批消费、科技类白马股在市值排行榜上的名次急速蹿升。在市场人士看来，这种变化既揭示了中国经济内在结构和增长动能的变迁，也反映出A股“盈利驱动”特征的进一步强化，是A股价值投资对上市公司的选择和淘汰。
冷遇行业期待变局
一边是白马龙头的烈火烹油，另一边则是遭冷遇行业和板块的苦苦煎熬。同样从公募基金三季度配置情况来看，统计资料显示，中小板配置连续6个季度下降，创业板配置连续5个季度下降。行业配置上，三季度公募基金减仓最多的行业是医药生物、家用电器、计算机、公用事业等。其中，纺织服装配置比例下降至0.2%，农业配置比例下降至1.4%，相比市值占比均已低配；汽车行业配置下降0.5%至2.9%，仓位接近2010年以来低位，地产行业配置上升0.7%至3%，自2010年以来低位小幅抬升，也是近一年来首次加仓；TMT行业中的传媒和计算机继续减仓，相比市值占比均已低配；公用事业的配置比例下滑1.0%至2.0%，其中环保的配置连续两个季度下滑，已降至2013年以来最低仓位，休闲服务配置比例基本稳定在0.8%的低位。
事实上，分析上述公募机构低配的行业，其背后的原因各不相同。部分行业处于需求端收缩或政策调控周期，而其余的一些行业，则是由于此前的兼并收购、体外寻找增量的模式在当前的监管和市场环境下难以奏效。
在上述行业中，除了政策性及行业大趋势因素难以改变的情况外，部分自身拥有坚挺业绩支撑的个股，已逐步迎来暖意。以传媒行业为例，在经历前期的大幅下跌后，部分行业个股在三季报业绩及全年业绩预期上，显示出较好的稳定成长性，使得此前公司成长性疑云得以局部消散，特别是其中部分个股改变此前一贯的“兼并收购、买入利润”的套路，集中力量提升内生性增长的能力。
新时代证券分析师贾明乐指出，过去5年传媒行业整体业绩年均增速均保持较高水平。今年上半年传媒行业的业绩增速为16.64%，而三季度业绩预告中有近七成的传媒公司业绩增幅超过30%，近两成公司业绩增幅超过100%。这表明传媒行业业绩增速有加速迹象。传媒行业的平均估值水平处在历史较低位，不少龙头公司的估值已经处在历史相对低位。因此，看好传媒行业的未来发展趋势，在目前较低的估值水平的情况下，建议加仓符合低估值真成长的传媒行业龙头公司。
