年产1.5万吨超精细钢丝项目的实际投入金额不足1亿元，产能就可以达到5000吨，那么为何当初需要投入7.24亿元？难道是为了融到更多的资金？
改建的年产3万吨钢帘线项目却难产多年。这个项目建设期预计12个月。税后项目投资回收期预计6.2年，预计年均税后利润为4383.8万元。
但5年过去了，截至2017年6月30日，累计实际投入金额2.73亿元，项目进度97.27%。2017年上半年投入136.49万元，可见项目后续投入不多，应该可以运行，为何一直没有投入使用？很有可能，一旦从在建工程转入固定资产就会发生大量的折旧费用，以及利息支出无法资本化，增加财务费用。
资金到位，随时变卦
恒星科技于2015年7月再次发布非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过14.27亿元，投资年产1200万km超精细金刚线，该产品主要应用于太阳能硅片、蓝宝石、砷化镓单晶材料等新型材料的切割。预计项目达产后可实现销售收入10.36亿元，年均税后利润3.37亿元。
3个月后，方案调整，募集资金总额调减至不超过9.9亿元，项目产能减少至900万km，销售收入减少至7.69亿元， 年均税后利润减少至2.51亿元。
2016年9月，恒星科技成功募资9.69亿元。但项目细节立马发生重大变化。
首先，实施地从河南省巩义市五里堡北片区变更为巩义市康店镇恒星科技现有厂区内。公司表示，通过对公司“钢帘线、超精细钢丝产品搬迁技改项目”实施后的空余车间进行改造处理，可满足超精细金钢线项目的建设需要。
其次，生产工艺发生重大变化，由高分子复合材料（树脂）涂覆金刚石微粉变为采用电化学反应方式（电镀）固化金刚砂。
另外，产能也出现锐减。投资总额调整为9.53亿元，生产规模变更为“年产600万km超精细金刚线”。
不可思议的是，预计变更后的募集资金项目建成后年新增销售收入（不含税）7.81亿元，税后利润2.53亿元。产能减少了三分之一，而收入预计仅仅下降了1.54%，而利润预计略有增加。
更有意思的是，募集资金于2016年9月23日到位后，恒星科技用其购买银行保本型理财产品9亿元。而截至2017年6月30日，项目仅仅投入2037.50万元。
本次融资的反馈意见回复显示，目前，超精细金刚线多用于单晶硅片的切割领域，使用率约为20%，在多晶硅行业使用较少，约为7%。据Solar Energy预测，到2020年，超精细金刚线技术将逐步替代超精细钢丝，实现60%的使用率。在单晶硅片切割领域，将由目前20%的使用率提高至2020年的90%；随着超精细金刚线硅片切割制绒技术难题的解决，在多晶硅领域的使用率将由目前的7%提高至47%。
