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五粮液、老窖“蓄水池” 一降一升
记者 林志吟
[ 截至今年三季度末，五粮液的预收账款为49.26亿元，较半年报环比下降了5.85亿元。泸州老窖[股评]的预收账款为14.35亿元，较半年报环比增加了6.21亿元 ]
10月26日晚，五粮液、泸州老窖均发布第三季度财报。五粮液公告显示，今年前三季度，公司实现营业收入219.78亿元，同比增长24.17%；归属于上市公司股东的净利润69.65亿元，同比增长36.53%。泸州老窖公告显示，公司实现营业收入72.80亿元，同比增长23.03%；归属于上市公司股东的净利润19.97亿元，同比增长33.11%。
从财报数据看，两家公司体量上虽不是同一个级别，但业绩增速相差不大。
第三季度期间，关于上述两家公司控量保价的消息一度在市场中传得沸沸扬扬。
9月下旬，五粮液西南营销中心对外发布了暂停川渝地区运营商发货的消息。之后，泸州老窖也紧跟上，9月29日宣布旗下主要单品停止发货。
山东温河王酒业集团总经理肖竹青对第一财经记者表示，旺季期间，白酒企业进行控量涨价乃普遍行为。“这样带来的影响主要有两方面，一是可以让渠道商的货物‘坐地升值’；二是争夺经销商货款，因为一些经销商手里可能会经营多个白酒企业的产品。”
被喻为是白酒企业的“蓄水池”——预收账款，两家公司的结果存在明显差别。截至今年三季度末，五粮液的预收账款为49.26亿元，较半年报环比下降了5.85亿元，较上年三季报同期下降了17.97亿元。泸州老窖的预收账款为14.35亿元，较半年报环比增加了6.21亿元，且较去年三季报同期也增加了1.64亿元。
多位市场人士对第一财经记者分析表示，从目前来看，五粮液对经销商的管控能力仍有待提高。“预收账款的变化反映的是厂家与经销商之间的强弱关系。”白酒分析师蔡学飞指出。
落实到五粮液自身，公司也给外界传达出一些进取的态度。此次三季报披露前夕，五粮液宣布对31家经销商进行通报，同时对另外36家经销商进行减量处罚。处罚的具体原因，归根结底，跟经销商之间串货有关。
