2017年以来，在传统的经纪业务收入普遍下滑、增发配股等融资手段受到限制的情况下，券商纷纷加足马力发债融资补充资本金，其中通过证券公司债券、短期融资债券的发债规模合计达到了5717亿元。除此之外，不少上市券商还把目光投向了可转债。
密集发债“补血”
10月26日，招商证券发布公告称，将面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第三期）。此次债券基础发行规模10亿元，可超额配售不超过19.40亿元（含19.40亿元），发行期限3年，利率询价区间4.00%-5.00%。公告同时称，发行人和主承销商将于10月27日向网下合格投资者利率询价，并根据询价结果确定本期债券最终票面利率，结果于10月30日在上海证券交易所网站公告。
在此之前，招商证券今年已经发行了四期永续次级债、十一期短期公司债以及两期面向合格投资者公开发行的公司债，合计发行面额达到480.50亿元。发行期限则从三个月到五年不等，发行票面利率在3.98%-5.65%。
而开启发债模式的不只有招商证券一家。华泰证券10月20日发布公告称，公司非公开发行2017年公司债券（第四期）已经完成，最终发行规模为人民币50亿元，发行利率为 4.98%。南京证券10月19日公告称，公司面向合格投资者公开发行不超过人民币36亿元公司债券，已获证监会核准。本次债券采用分期发行的方式。10月18日，国泰君安亦公告称已完成第二期公司债发行，规模达37亿元。值得注意的是，今年7月，国泰君安还发行了首单券商可转债。
实际上，整个券商行业发债都较为凶猛。Wind统计数据显示，2017年以来，券商累计发行证券公司债221只，发行额为5456.50亿元；发行证券公司短期融资券13只，发行额为260亿元。而仅这两项，就融资5716.50亿元。
券商发债缘何如此凶猛？北京一家大型券商业内人士对记者分析：“一方面，2016年以来，在互联网和佣金战的冲击下，证券公司经纪业务收入出现普遍性下滑，大家都希望在维持现有经纪业务规模的同时大力升级传统业务，发展包括两融、股权质押等资本中介型业务，而这些新业务需要消耗大量资金。另一方面，今年7月，证监会发布了修订后的《证券公司分类监管规定》，此次新规凸显全方位从严监管趋势，促进证券行业优化合规风控水平，给予业务量提升、市场竞争力及综合实力强的公司适当加分。因此，各大券商资金需求也愈发强烈。”
