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诺德股份定增前景难言乐观

2017-10-26 16:35:55    中国经济网  参与评论()人

本刊记者 段倩男/文

9月28日,诺德股份(600110.SH)公告称,公司拟非公开发行股份募集不超过20亿元资金,其中,14亿元用于年产2.5万吨动力电池用电解铜箔项目,6亿元用于补充流动资金。

诺德股份已经上市20年,公司曾两次易名;大股东也经历了不下4次更迭,现任第一大股东为深圳市邦民创业投资有限公司(下称“邦民创投”),持股比例为8.93%,实际控制人为陈立志。

目前,诺德股份主要从事锂离子电池用高档铜箔生产与销售及锂电池材料开发业务。《证券市场周刊》记者发现,在铜箔产品营业收入成为公司总营收最重要来源的6个年度里,诺德股份却有连续5年扣非归母净利润为负值。如不改善公司经营质量,此次定增恐难以实现预期效果。

非经常损益成业绩晴雨表

2011-2016年,诺德股份的总营收分别为12.40亿元、15.33亿元、19.73亿元、18.92亿元、17.26亿元和20.02亿元,铜箔产品的营业收入分别为5.52亿元、8.43亿元、12.83亿元、13.40亿元、12.79亿元和15.38亿元,占比分别为44.52%、54.99%、65.02%、70.82%、74.10%和76.82%。

不过,巨额的营收并没有体现出良好的盈利能力。诺德股份同期的扣非归母净利润分别为-1.03亿元、-8055万元、-1.49亿元、-3.48亿元、-11.99亿元和374万元。

《证券市场周刊》记者发现,非经常损益已成为公司最终业绩的风向标。2011-2016年,诺德股份的非经常性损益分别为3415万元、8578万元、1.55亿元、8631万元、13.44亿元和2274万元。

如果没有获得的政府补助以及卖家当等带来的巨额收益,诺德股份恐早已被暂停上市了。公司2011-2014年的净利润分别为-5763万元、615万元、147万元、-2.86亿元,在巨亏与微盈的夹缝中艰难生存。

值得注意的是,诺德股份2012年和2013年的营业利润已经是负值。2012年,公司营业利润是-8168万元,但因为出售部分土地使用权、收到政府补助、股权转让收到的定金增加了公司9699万元的营业外收入,避免公司陷入亏损泥潭。

诺德股份2013年的业绩与2012年如出一辙,当年的营业利润为-9871万元,营业外收入却高达1.09亿元,其中8000万元来自于成都广地公司给予诺德股份的损失现金补偿。诺德股份拟在2013年收购成都广地公司持有的德昌厚地稀土矿业有限公司的股权,但却在2016年意外终止收购,这8000万元也成为一个谜。

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