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腾讯旗下阅文估值偏高 或无法持续盈利

2017-10-26 08:55:56    中国经济网  参与评论()人

阅文2017年上半年纯利2.13亿元,2016年上半年则亏损238.1万元。由此可知,盈利是在2016年下半年和2017年上半年实现的。而阅文是今年7月3日向香港联交所提交的IPO申请资料,即实现盈利刚满一年就正式启动了在港IPO工作。

  

阅文在聆讯后资料集中称,无法保证能够在日后继续保持盈利。阅文指出,公司实现盈利的能力受多重因素影响,其中很多因素并非公司所能控制。并举例称,公司无法保证网络付费阅读在中国将变得更广为接受或用户会增加在网络文学作品上的消费。内容相关成本过往一直占收入成本的大部分。由于流行文学作品竞争加剧,预期公司的内容成本绝对会增加。收入大部分来自在线阅读面临激烈竞争

阅文2016年收入25.57亿元,相比于2015年增长59.1%;2015年收入16.07亿元,相比于2014年增长244.6%。

  

2017年上半年收入19.24亿元,相比于2016年上半年的9.786亿元增长92.5%。

  

收入结构方面,阅文集团通过自有平台产品、腾讯产品自营渠道及多个第三方平台为用户提供优质内容和免费内容,就优质内容收取费用,这在财报中被归于在线阅读所取得的收入。阅文集团大部分收入来自在线阅读,于2014年、2015年、2016年及2017年上半年,在线阅读收入分别为4.53亿元、9.709亿元、20亿元及16亿元,分别占总收入的97.2%、60.5%、77.1%及84.9%。版权运营、纸质图书及其他业务则是除在线阅读外收入的其他来源。阅文集团称,倘若未能保留用户基础,或用户参与度不再增长或出现下滑,或倘若未能维持或继续增加付费比率,则公司的在线阅读收入将减少,这可能会对公司业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响。

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