本周以来，A股中以医药、白酒等为代表的防御性板块表现相对强势，贵州茅台、五粮液等股价相继创出新高。尽管周五白酒板块出现回调，但分析认为，医药、白酒两大板块兼具防御性与成长性，两大板块基本面当前均存在积极因素，伴随需求增长和消费升级的趋势持续，市场上“吃药喝酒”行情或有望延续。
■本报记者 舒娅疆
医药：涨势持续性受到看好
10月以来，A股医药板块整体呈现积极走势。Wind资讯统计结果显示，截至10月20日收盘，九典制药、大博医疗、英科医疗、乐心医疗、九安医疗等公司股价涨势超过20%，医药生物板块公司10月股价平均涨幅达到3.88%。医药板块防御性与成长性兼具的优势得到凸显。
数据显示，2017年前三季度医药板块整体企稳回升。2017年1-8月医药制造业主营业务收入为19448.7亿元，同比增长11.7%；利润总额为2127.6亿元，同比增长18.3%。申万宏源分析师杜舟指出，收入与利润增速均企稳回升，体现出医药行业在经济不景气下的稳定成长性。另一方面，医药行业基本面企稳回暖，新版医保目录出台，医改深入推进，政策发布和执行进入密集期，整个医药板块分化明显。“公募基金医药配置仓位相对合理，医药板块2017年市盈率33.36倍估值处于合理位置。”
值得一提的是，2017年10月，管理层印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，从改革临床试验管理、加快上市审评审批、促进药品创新和仿制药发展等六方面提出了36条具体措施。杜舟认为，此次政策的核心在于12字：深化改革、鼓励创新、满足需求。“这个纲领性的文件是近10年来我国非常重要的药政改革，从更深远的意义上来讲的话，这是中国医药行业的供给侧改革，也将催化整个医药板块的情绪上扬。”
从投资机会的角度，杜舟建议寻找创新、成长/估值切换、优秀三季报的交集。1、化学制药看好：华东医药、恒瑞医药、恩华药业、仙琚制药等；2、生物制药看好：丽珠集团、长春高新、通化东宝、康弘药业、智飞生物；3、医疗服务看好：爱尔眼科、泰格医药等；4、医疗器械看好：奥佳华、乐普医疗、迪安诊断、尚荣医疗、迈克生物；5、中药看好：东阿阿胶、片仔癀、云南白药等；6、医药流通看好：老百姓、九州通、瑞康医药等。
