按常理而言，商业银行相较于汽车金融公司融资渠道单一、融资成本高且受到贷款授信的限制等因素，在开展汽车金融业务时，应该更具一定资金成本的便利性。但事实反而是，汽车金融公司占据着车贷ABS市场。
“就资金而言，传统上，汽车金融公司的融资渠道相对有限，包括股东增资、定存、发债和借款等，其中以借款为主，在负债中的占比能达到80%~90%。发行ABS产品有利于增加资金来源、降低融资成本，因而汽车金融公司具有较大动力参与其中”，兴业研究分析道。
另外，记者还了解到，汽车金融公司还承担着辅助汽车销售的工作，因而通过发行ABS“走量”的动机也比银行更强。
不过值得注意是，伴随着汽车贷款ABS的火热发行，今年前三季度23单汽车贷款ABS产品的发行成本也水涨船高。记者据中国资产证券化分析网统计发现，以AAA级为例，2017年初的最低发行利率仅为4.08%，最近超过5%的也不在少数，如果再与2016年相比，则更显今年融资成本上升——华创证券统计，2016年AAA级别的发行利率平均为3.21%。
●外资机构参与ABS投资
“汽车贷款人员大多为中等收入人群，他们有较高还款能力，且有汽车作为抵押物，因而做成ABS逾期的风险较小，安全性更高。目前来看，车贷ABS确实比较受一些机构欢迎，认购情况不错”，一家大型信托公司人士告诉记者。
另外，《每日经济新闻》记者了解到，除了银行、基金等机构参与投资外，外资机构也在其中。中金公司称，由于车贷ABS产品在金融危机中表现出穿越周期的特质，且外资发行人较多，因此外资机构也参与了我国车贷ABS投资。
同时，华创证券也表示，汽车贷款整体安全度较好，从投资角度来说，需综合考虑产品久期和收益率情况。目前来看，车贷ABS产品发行收益率相对传统债券平利差优势较小，更适合风险偏好低、短期配置型资金进入。对于偏好短久期、安全性好的资产以及具有配置规模压力的机构，汽车贷款类资产证券化产品是优质选择。其他如商业银行理财、追求高票息的专户资金以及券商资管等资金，可以选择汽车贷款类资产支持证券夹层，获取部分超额收益。
“ABS产品也不可避免出现风险问题。此时，投资者更愿意购买分散程度高的产品，更大程度上避免单个资产信用恶化带来的损失。银行间分散性较强的资产主要为个人债权，其中个人住房抵押贷款期限过长、利率过低，消费贷款没有抵押，车贷资产则是没有明显短板的一类资产”，中金公司补充道。
