□本报记者 黄淑慧
今年以来恒生指数积累相当涨幅，甚至突破上一轮牛市高点，港股能否延续上扬趋势成为市场关注热点。19日港股尾盘走低在一定程度上影响市场情绪。目前，多数基金经理继续唱多港股后市。他们认为，从全球范围内看港股市场仍属估值洼地，企业盈利增速继续向好。从资金面看，无论是“南下资金”热情持续还是海外资金回流，都将支撑市场。不过，也有不少基金经理表示，盈利叠加估值提升带来的“戴维斯双击”阶段或已接近尾声，下半场行情主要依赖企业盈利增长推动，短期市场整体波动性将会加强。
港股估值仍具相对优势
10月以来的前几个交易日，恒生指数持续上涨，一度突破2015年的牛市高点。不过，19日尾盘，指数一度下行，最终收于28159点。
从基金观点看，绝大多数基金经理依旧看好港股后市表现。其中，一大原因在于，尽管前期市场涨幅相当可观，但估值仍然“不贵”。长安基金投资总监陈立秋表示，如横向比较，恒生指数市盈率在12倍左右，市净率在1.2倍左右。从全球范围内看，港股市场仍属于估值洼地，因此带动资金持续流入。纵向比较的话，恒生指数估值水平仅略高于历史中位数水平，美股市场估值已远超历史中位数。
国富大中华基金经理徐成也认为，尽管前期港股市场已录得不错涨幅，但是估值并不昂贵，市盈率低于美国、欧洲市场。
万家基金亦在四季度投资策略中表示，香港依旧是全球最便宜的市场之一。美股标普500市盈率在23倍，纳斯达克市盈率在39倍，英国、法国和德国主要股指估值分别在17-24倍之间。印度、韩国股市的市盈率分别为23倍和16倍，所以，相比之下，港股依旧不贵。
除对港股市场估值优势认同外，基金经理们对港股上市公司盈利前景持较为乐观判断。陈立秋表示，今年港股上市公司业绩增速大幅反弹，预计未来两年仍能实现年化15%左右的增幅。
南下资金流入趋势未改
基于对港股市场继续看好，“南下资金”流入力度重新提升到较高水平。财汇金融大数据终端显示，截至19日，10月以来港股通净流入资金178.04亿元，日均净流入金额达19.78亿元，已进入2017年以来“南下资金”日均买入额较高区间。
港股市场的表现，撬动沪港深基金规模快速上升。除市场上涨带来资产规模扩张外，越来越多的基金公司推出沪港深产品，反过来这类产品又给港股市场注入增量资金。
