受行业景气度回升的提振，衡量芯片股表现的费城半导体指数今年以来累计上涨34%，成为美股市场上表现最好的板块之一。龙头股中，英伟达上涨83.5%，美光上涨87%，应用材料公司上涨67%。
对于芯片股的良好表现，杨延德表示，无论从基本面还是估值来看，美股芯片板块都有进一步上涨的空间。就基本面来看，以前半导体行业周期性很强，但未来一段时间周期性会明显减弱。供给方面，行业寡头垄断的趋势越来越明显，因此降价空间不大，而随着芯片技术的持续发展，实现进一步技术提升的成本变得非常昂贵，因此新型芯片供给的增长速度不会像以前那么快。需求方面，以前半导体行业需求的波动性很强，基本跟随PC周期、手机周期，但现在随着除手机、电脑以外，数据中心和人工智能等领域对芯片的需求不断上升，这会使芯片需求周期变得越来越长。
