依据价格季节性规律
本文针对PTA期现价格及跨期价差波动的季节性规律进行了研究，探索价格及价差季节性波动背后的主要原因。依据PTA价格季节性规律，10月PTA价格走势仍会延续9月的弱势格局，反弹窗口或出现在四季度后半程。
价格的季节性特征
从PTA现货价格走势图直观上看，2005—2016年PTA现货价格具有弱季节性波动规律。在一年中，有两波相对明显的涨势和两波相对明显的跌势，以及两个振荡时间段。涨势对应的时间段是：12月至次年2月以及6月至8月;跌势对应的时间段是：4月至5月以及9月至10月;振荡时间段是：3月和11月。
图1：PTA现货价格季节性走势
而把2005—2016年PTA现货月度收益率及涨跌概率进行统计，统计数据与直观感觉基本一致：1月和12月现货价格上涨概率最大(上涨概率达66.7%)，5月下跌的概率最大(下跌概率达77%)，9月下跌概率次之(下跌概率达67%)。下跌幅度最大的是9月，平均跌幅达4.32%;接着是10月，平均跌幅3.56%。而上涨月份的平均涨幅较为平均。
图2：PTA现货月度收益均值及涨跌概率
