从野蛮生长到合规化
在法制化方面,相关部门修订和推出了一系列法律和配套法规规章,持续推动基金行业规范发展。其中,作为顶层设计的新《基金法》于2012年12月28日修订,2013年6月1日起正式施行,2015年4月24日再次修订。《基金法》不仅确定了基金财产的独立性地位,也对产品设计和销售规范、强制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度等方面做出了规定。
此外,配套规章制度也在不断完善,五年间,《证券投资基金销售管理办法》、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》、《开放式基金流动性管理规定》等重要法规相继实施,对推动公募基金行业健康发展产生了重大影响。
经过几年的经验积累,2017年8月30日,国务院法制办公司发布了《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》,私募基金行业监管的顶层设计也即将落地。9月28日,基金业协会指出,即将正式出台的《私募投资基金管理暂行条例》将根本性地理顺私募基金行业管理体制机制,引领行业步入健康有序发展的道路。
与资管市场同步发展,我国私募基金市场也展现了自身的优势。2014年,基金业正式规范了私募备案,私募基金风险管理模式越来越严谨。私募基金在资管行业的发展有目共睹,截至2017年8月底,基金业协会已经登记私募基金管理人为20652家,已经备案私募基金60688只,管理基金规模10.21万亿元。
值得关注的是,在“大众创业、万众创新”的号召下、经济转型的背景下,股权以及创投基金成为私募基金规模的黑马。截至2017年8月底,私募股权、创业管理人11950家,基金数量25407只,规模高达6.37万亿元。私募股权基金成为私募基金规模扩张的主力军。
国际化加速同台竞技
作为中国资本市场率先对外开放的行业之一,外资的引入快速提升中国资管行业水平,接轨国际化。同时,在境内外互联互通的背景下,跨境投资也成为公私募基金的重要发展方向。
五年来,境外机构投资者对中国境内金融资产的配置需求正逐步增加,境内投资者配置境外资产也呈现上升趋势。Wind数据显示,我国现有QDII基金128只,比2012年末的67只多出近一倍。截至2017年二季度末,QDII资产管理规模为954.14亿元,较2012年末的632.43亿元增长了50.87%。业内普遍认为,随着A股纳入MSCI,我国资产管理界的国际化程度将进一步上升。
