分析中国债务水平需要考虑资产端的特殊性。中国债务问题一大个性特征在于有别于其他国家的资产端规模和构成。中国债务对应着基础设施等大量优质资产和稳定现金流，无论国企还是地方政府都有许多有效益或可直接变现的有效资产。根据中国社会科学院的研究，截至2015年，中国主权净资产超过100万亿元，剔除掉变现能力较差的行政事业单位国有资产及国土资源性资产，政府部门资产净值仍超过20万亿元。这表明中国政府拥有足够的净资产来应对高杠杆，在去杠杆过程中完全可以做到从容不迫、稳妥有序。
当前比中国债务问题更应关注的是全球债务风险。国际金融危机以来，主要发达经济体推出量化宽松政策，全球债务大幅飙升，国际金融协会（IIF）报告显示，2016年末全球债务总额已攀升至217万亿美元，与GDP比值达到327%的历史高位。美欧日央行实施量化宽松，仅美联储资产负债表就扩张了近5倍，据测算，目前美国公共部门和私人部门债务总规模高达GDP的350%，未来全球债务风险值得高度重视。
中国政府有能力有条件最终解决债务问题
中国解决债务问题的态度始终是真抓实干、问题导向和不断深入。中国政府对于控制债务水平的态度明确且高度重视，并非IMF所说“不愿遏制”和为达到2020年GDP目标而“不惜一切”容忍负债水平持续快速上升。与此相反，中国政府更清楚目前中国经济高杠杆尤其是企业部门杠杆率仍然过高的问题，并采取了一系列措施继续推动降低企业杠杆率。首先，重点推动国有企业降杠杆，积极开展市场化、法制化债转股以及其他各类债务重组，着力推进国有企业混合所有制改革，建立国有企业负债杠杆自我和外部约束机制，通过完善国有企业的现代企业制度控制杠杆率上升。其次，将去杠杆与去产能有机结合，加快僵尸企业的重组整合，积极探索僵尸企业债务有效处置方式，减少低效企业对资源的占用，提高资源使用效率。再次，以债转股为契机推动企业深化改革，推动企业优化资本结构、实现股权多元化，进一步完善企业治理结构。
中国有能力通过强化监管主动防范化解系统性金融风险。按照中央金融工作会议的精神和部署，未来将把主动防范化解系统性金融风险放在金融工作中更加重要的位置，主动有序释放风险压力，及时稳妥化解风险隐患，积极防范产生新的风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。对于风险较为突出的地方政府债务问题，将进一步强化金融机构防范风险的主体责任以及属地风险的防范责任，对地方债务实行终身问责、倒查责任，这将在源头上有效遏制地方债务风险，有利于从根本上控制地方政府隐性债务的无序扩张。
