拟定增收购广东绿润80%股权，生态环保业务实力有望显著增强。
公司公告拟通过发行股份及支付现金相结合方式收购江西绿润100%股权以及江门绿顺100%股权，以7.33元/股价格向其原股东发行9013万股，同时向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金不超过6.9亿元。通过收购江西绿润及江门绿顺，公司将实现对广东绿润100%控股。公司向园林生态PPP领域拓展步伐显著加快，未来有望显著受益园林生态行业发展广阔空间。
投资建议
我们预测17/18/19年公司归母净利润分别为2.53/4.53/5.89亿元，EPS0.26/0.39/0.51元（17年未考虑增发摊薄，18、19年已考虑摊薄），当前股价对应PE分别为32/21/16倍，混凝土水泥业务受益于价格大幅上涨，公司园林环保业务将进入高成长期，未来业绩快速增长可期，我们给予目标价11.7元（对应18年PE30倍），买入评级。
风险提示
商混或水泥价格大幅下跌风险，园林生态业务推进不及预期风险，收购整合风险。 中国企业家思想-梅绍华 中泰证券建材
