“出现分化的原因一是一二线城市自2016年起开始了限购限贷政策，房地产销售受到打压，居民购买需求转向三四线城市，产生了外溢效应，即一部分对一二线城市商品房的需求转向了三四线城市。另外就是三四线城市最近一段时期通过棚改货币化提升了房地产销售。下文就将对棚改货币化对销售数据的影响进行简单测算。”刘立喜分析称。
精选主题 业绩为王
今年以来，一线城市土地供应速度明显加快。据相关报道，截至8月10日，一线城市（北京、上海、广州）供应住宅土地达138宗，合计供应住宅土地规划建筑面积达1636.76万平方米，已经接近2016年1739万平方米的供应。相比2016年同期供应的774万平方米，上涨112%。其中上涨最明显的北京，今年以来供应住宅土地达47宗594万平方米，相比2016年全年供应的219万平方米上涨了170%。
刘立喜指出，长期来看，资金还款压力将导致房地产企业主动放缓房地产投资，房地产发展面临“心有余而力不足”的情况。综合来看，当前支撑房地产投资稳健的因素尚存，但边际减弱，预计今年房地产投资在三季度面临更大的下行压力，2017年累计房地产投资增速存在跌破7%的可能性。预计2017年下半年房地产增速下滑对完成今年GDP目标增速影响有限。
从资产配置角度看，国泰君安证券指出2017年房地产行业的投资策略为“精选主题，业绩为王”。调控走入深水区，后续不确定性仍然较大。因此推荐业绩过硬，且具备一定主题的行业标的。
