最近，某外媒一篇评论文章称招商银行是“中国最危险的银行”。立论很惊悚，但认真读完，发现又是一篇标题党作文，有悖媒体的客观严谨的文风。
今年上半年，市场人士对银行业确实关注两点：不良贷款持续承压、强监管对银行同业业务、理财业务、自营投资、委外业务和资本计提都产生了不同程度的挑战。
但是，招商银行的中期业绩数据出炉，给出了和市场人士预期不太一样的信号：该行上半年净利润392.59亿元，同比劲增11.43%，不良贷款较上年末减少6.62亿元，不良率较上年末下降0.16个百分点。
这篇文章却指出，招商银行严重依赖理财产品， 发行的理财产品余额约有人民币2.1万亿元（合3,160亿美元），是中型银行中最多的，并且称招商银行大量使用了所谓的资产管理计划，上半年这类敞口增加近20%，达到人民币4,000亿元以上，这里很可能是许多不良贷款的藏身之处。
对于是否隐瞒不良资产，市场有一个公认的指标：不良贷款与逾期90天以上贷款的比值，招行今年上半年为1.25，去年同期1.07（这个比值如低于1意味着在某种程度上隐藏或延迟了不良的生成）。足见招行充分披露风险的底气。
招行的底气来自哪里？来自代际差异。
招行二次转型始于2009年，田惠宇2013年履新招行行长。他提出转型目标是轻型银行，定位是一体两翼。厘清转型目标和定位的招行，清醒地认识到，还必须回归本源找到转型支点，那个支点，毫无疑问还是零售业务。
从强监管的角度看，也理应如此。监管压力下，行业正在分化和快速演进，资产端的定价能力是当前阶段的核心竞争因素。资产端重定价期限更短的银行能更早受益于收益率的上行，零售业务是银行压缩资产端期限结构的关键。消费贷款、小微贷款的重定价期限大多数在1年以内，新投放贷款的利率能够快速提升，零售业务的终端客群对利率的敏感性小，银行的定价空间更大，更容易提高利率水平。
2017年上半年，招行贷款、存款增速分别为16.96%、12.18%，均高于资产负债增速（资产增速为12.02%，负债增速为12.07%），反映资产负债结构脱虚入实的趋势显著，同业资产、同业负债均被大幅压降。稳健的资产负债结构使得招行净利息收益率受金融去杠杆影响较小，保持了资金成本较低的核心优势，其中活期存款占比63.59%，继续维持在较高水平。净利差连续两个季度环比上升，第二季度净利差为2.31%，环比上升1个基点。
