长江商报消息□本报记者 邹平
旅游板块近两日表现抢眼。继周一云南旅游、凯撒旅游涨停后，昨日旅游板块再度走势强于大盘，云南旅游、凯撒旅游涨超，众信旅游、西安旅游、西藏旅游等均有拉升表现。业内分析认为，旅游股良好中报业绩和国庆黄金周将至是旅游股异动的主因。
9只公司业绩翻番
国家旅游局最新数据显示，2017年上半年我国国内游有25.37亿人次，同比增长13.5%；入境游为6950万人次，比上年同期增长2.4%，出境游人数为6203万人次，同比增加5.1%。
在此背景下，旅游酒店上市公司2017年中报业绩表现突出。统计显示，在32家旅游酒店公司中，2017年上半年归属母公司净利润实现同比增长的公司有25家，占比近八成。其中，首旅酒店、桂林旅游、北部湾旅、金陵饭店、大连圣亚、凯撒旅游、号百控股、*ST东海、和腾邦国际9家公司2017年中报业绩同比翻番。
统计显示，2017上半年旅游上市公司营收整体增长23%，扣非净利润增速为31%，扣非归母净利润增速排序为酒店、出境游旅行社、餐饮、免税、主题公园、景区。
国金证券分析师张斌分析，酒店板块业绩高增长主要由于行业复苏及如家并表影响。受欧洲游市场复苏影响，出境游平稳增长，出国游增速有所下降几近为历年增速之底。景区板块由于韩国游客骤减、目的地整治、交通因素及去年低基数等多重影响互相制衡下内生收入增速下滑，利润增速相对稳定。主题景区受益国内游人次增长的业态红利，人次仍维持高增速。免税行业毛利率因人民币升值及优惠促销活动影响出现下滑，业绩增长稳定。
申万宏源分析师王立平指出，2017年中报各家业绩剔除外延并表影响后增速较为平淡，细分行业中，免税和酒店较为亮眼。分板块来看：传统景区整体增长较为稳定，重点关注休闲游的发展趋势；酒店板块受益于行业整体的复苏，主要有限服务酒店经营指标出现明显上行，在直营店的高弹性下利润增长可观。首旅如家的直营店占比最高，因此行业复苏中向上弹性最高，预计如家自身内生利润增长超过40%。
旅游旺季到来关注两类机会
张斌指出，在宏观经济形势企稳之下，看好具有周期性复苏的酒店行业、见底后复苏具有反弹机会的出境游行业和强者恒强规模效应体现的免税行业。
王立平认为，短期内，传统旅游旺季到来，景区类个股业绩增长。中长期来看，王立平建议继续关注两类机会，一是国企改革背景下传统企业经营效率的顺延到经营业绩的逻辑，二是大休闲时代背景下优质旅游资源和业态对存量需求的吸引。建议关注如中青旅、中国国旅、首旅酒店、黄山旅游。
光大证券分析师谢宁铃建议关注四类公司：一是强假期属性的子板块，例如出境游的凯撒旅游、众信旅游，人民币升值效应有望延迟反应、助推其三季度收入；二是酒店业景气回升，可继续布局首旅酒店、锦江股份；三是关注近期动作频繁的中青旅（8月乌镇提价直接增厚业绩、外部合作加快布局）；四是基本面维稳，或有望受益国企改革进展的个股，如黄山旅游、峨眉山A、桂林旅游、中国国旅。
