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富力地产负债压力难减

2017-09-01 07:26:58    中国经济网  参与评论()人

李思廉同时表示,2016年,77间酒店的业绩是7300万元,相信今年也是差不多的水平。不过,富力地产的中长期目标是能实现15亿元利润,也就是77间酒店平均下来是每间2000万元。

但值得一提的是,从同样港股上市的万达酒店发展来看,看不到公司利润大增,公司上半年面临着较大额度的亏损。万达酒店中报显示,截至今年6月底,万达酒店经营情况从2016年同期的盈利1.69亿元,转至亏损3.84亿元。

“虽然绝大部分亏损来自于国外项目,但国内项目的增长也几乎停滞。”业内人士说。

同时,富力本身酒店业务也面临着亏损。从2012年至2016年,富力酒店业务亏损额分别为1.75亿元、2.49亿元、1.4亿元、1.67亿元和1.83亿元。从2014年开始,该业务的毛利率也逐年下滑,分别为29.41%、26.90%和19.79%。

或许正是此原因,在富力地产收购万达酒店资产后,纷纷给予富力地产降级。惠誉表示,将富力地产目前BB的长期外本币发行人评级、高级无担保评级及子公司所有未到期债券的评级列入负面观察。

申万宏源表示,大规模收购可能让富力地产资产负债表进一步恶化,并进一步降低富力地产2017年A股上市可能性。

美银美林也发布报告指出,作价达199亿元人民币,接近富力地产股本的45%,而回报期亦较物业发展长。预计富力地产的债务/EBITDA比例将由收购前的8.4倍升至9.6倍。因此,美银美林将富力地产2018及19财年盈利预测分别下调2%,评级由“买入”下调至“跑输大市”。

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