在A股中也是这样，专业价值判断的意义在于投资决策过程中不能看走眼，要确保选到货真价实、物超所值的标的。回到证券市场，公司股票的估值（市场定价）与其市值或单价的相关性是不大的。估值的核心是未来能够给投资者所带来的现金回报水平，这主要取决于未来业务发展变化的影响，也与当前经营和资产状况有很直接的联系。
但是长期业务发展所对应的经营现金流变化的影响是很难准确判断的。往往越是专业的分析，越是对成长型公司长期现金流的分析更加谨慎。很多专业的估值定价分析结论是：公司当前的账面价值和分红水平是更加实在的定价依据。这体现的是理性的价值取向，首先是认真做好本职工作，然后再去追求一夜暴富的彩票梦。
3真成长永远是少数
近期中小创个股表现突出，部分个股不断创下股价新高。申庆认为，真正的成长股并不易挖掘，而在其成长的过程中也常常暗存陷阱。
申庆表示，现在的市场习惯于将价值与成长对立起来，甚至惯性地认为价值投资太慢，以至于很多投资者热衷于挖掘所谓成长股。现实情况是真正的成长型公司是少数。成长不能光顾所处行业的成长性，成熟行业也会出现成长公司。更要注重行业内的格局变化。不进入行业前三，怎么好意思说是真成长？行业第一名永远只有一个，很多行业更是赢者通吃。如果所处行业再好，自身做不好也是枉然。所以说在发现成长型公司的道路上更多的是陷阱。
要确保投资于成长型公司符合价值投资的范畴，除了依靠专业背景获取合理的交易价格之外，还要遵循价值投资的其他一些原则。比如要根据自己的能力进行组合投资，适度分散。若以倾其所有，孤注一掷，显然是赌博而非价值投资。
他认为，成熟市场的研究发现，选择估值低、分红稳定的成熟行业的公司构建价值型股票组合长期会跑赢成长型股票组合。其主要原因是盛名之下其实难负，市场对成长股的预期过高，往往不能达到。相反价值型公司往往会出现意想不到的惊喜。这种现象似乎在A股市场也屡有发生。
目前市场中，价值型股票和成长型公司兼顾的投资组合是更优的价值投资策略。
