中国银行国际金融研究所研究员李佩伽也对记者说，下半年的货币政策还和市场流动性变化有关。一些国内和国际因素可能导致市场有流动性补充的需求，但是考虑去杠杆在攻坚阶段不能转向，货币政策还会是中性略紧的状态。“在承受范围之内，货币政策可能还是会以不变应万变，是否微调还是要看关键时间节点流动性的变化。如果市场利率有所上升，央行可能会加大公开市场操作来进行补充。”她说。
实际上，在刚刚过去的6月，资金面并未出现市场预期中较为明显的吃紧。业内人士表示，这与央行加码公开市场操作以及事先同市场进行沟通关系密切。进入7月，大部分市场人士认为仍然不可掉以轻心。数据显示，7月上旬和中旬各有2100亿元和2800亿元逆回购到期，而MLF在7月全月有3575亿元到期，交通银行金融研究中心高级研究员陈冀接受采访时表示，为保持季末流动性稳定所投放的流动性管理工具到期时仍可能给市场带来时点性紧张。他也表示，考虑到二季度末考核时点已过，如果市场流动性保持基本稳定，货币当局在7月可能仅会部分对冲到期的逆回购和MLF，使得市场呈现净回笼态势。明明则表示，7月资金可能面临“前紧后松”局面。
在现有的政策基调下，银行间市场资金面“紧平衡”将贯穿全年，而受此影响，对金融机构的各个部门和各种与此相关的金融市场主体而言，“过紧日子”也成为今年的主题。一位大行支行负责人表示，今年从年初开始就感受到了资金的紧缺，目前，不论是对公贷款还是个人贷款，表内额度全面告急。而一位北京地区互金平台负责人则表示，目前网贷行业综合利率明显升高，很多平台只能依靠“加息”来吸引投资人。
业内人士表示，今年的“紧平衡”与监管层有意推动“降杠杆”密不可分，未来货币政策在推进去杠杆时，在方向不动摇的基础上，也会更加注重力度和节奏。
记者 张莫 刘丽 实习生 向家莹 北京报道
