巴菲特再谈价值投资 芒格：中国股市比美国便宜

每年这个时候，远在大洋彼岸的那个小镇，便到处洋溢着投资的味道。北京时间5月6日晚10点，2017年度巴菲特股东大会在股神的家乡——美国内布拉斯加州奥马哈召开。87岁的巴菲特和和93岁的芒格，一同传播价值投资的真谛。 而且，有消息称，巴菲特很可能是最后一次全程出席伯克希尔股东大会。

中国股市有光明的未来

一位中国与会者获得了提问机会。投资者请教股神，希望使用其的价值投资理念来教育中国的投资者，让1亿的中国投资者也能进行价值投资。

巴菲特强调，中国是一个非常新的市场，正是因为新，所以有各种形式的参与和投机。股神甚至举例说，假如你是一位很了不起的投资人，却发现一个智商比你低的邻居，却比你多赚了2倍的钱。此时，你可能就会失去理智，进行投机。“当看到别人富裕起来后，自己就会非常希望进行投机，而不是心平静气地去价值投资。市场变得很热时，很多新发股票的表现很好，很多人被吸引进来进行投机，这是赌博，也是美国股市的教训。”

巴菲特的老搭档芒格也补充道，在比较中国股市和美国股市时，他确信在中国的机会要大得多。“我认为中国股市比美国股市便宜。我认为中国有光明的未来。”芒格说，他没有使用复杂的估值方法，使用的是自己的土办法——打鱼类比法。“一个出色的渔夫肯定可以在中国找到更多大鱼，中国是一个更让人愉悦的好渔场”。

建议投资者买指数基金

“您为什么会建议投资者买指数基金，而不是买股呢？”针对股东大会上投资者的提问，巴菲特说，我们对自己的股票是非常有信心的。但现在的问题是，很多人很可能老了还不会是专业的投资人。标普500指数基金是一个比较不让人担心的股票。

芒格则补充道：“我希望她投资我们伯克希尔的股票。”巴菲特说，我也这样，没有说不买伯克希尔的股票。但标普500指数基金非常难打败，对很多人来说，这种投资收益非常可观。

北京晨报首席记者 王洁

伯克希尔股东大会8大金句

在2017年伯克希尔股东大会上，巴菲特和他的老搭档芒格在长达7小时的股东问答中妙语连珠，深入浅出地谈论了投资、管理、人生、哲学等方方面面的问题。