业绩下滑股价雪崩？新三板危机公关亟待提升

随着新三板挂牌企业年报季的到来，数量超过一万家的上市机构纷纷发布年报。与之伴随的，是近期新三板指数连续下跌，甚至有些企业的股价出现大幅下挫遭遇“腰斩”，令业内人士唏嘘。

　　究其原因，近期新三板企业不尽人意的表现不外乎以下几种：“首先是新三板大部分企业的业绩下滑严重，影响了投资者，使其缺乏投资热情；其次，对于业绩出现下滑，公司本身和保荐券商没有及时和投资者进行沟通，导致双方信息不一致，甚至有些公司的战略安排也无法被投资者了解到；第三，与A股严格的信息披露制度相比，新三板也缺乏完善的制度体系，市场没有足够多的力量来组织搭建为企业和投资者沟通的信息桥梁。”一位资深的新三板领域专家在接受采访时表示。

　　不仅如此，目前除了券商机构投研部门关注新三板领域，其它参与者寥寥。投资者评估股价的主要信息来源则是基于年报的数据，缺乏其他相应的依据。一旦市场上有风吹草动，外界则往往将之放大化。如果是不利的信息，舆论的造势对于挂牌机构股价会产生比较大的波动，即使事后挂牌公司补做信息披露，起到的助益却并不明显，这已经成为一种“恶性循环”，对于公司的发展十分不利。

　　事实上，不少公司业绩下滑的原因，并非如外界舆论所传言的“经营不利”，“公司前景堪忧”，而是公司在达成目标的过程中，有相应的战略部署和前景规划，为了长远的利益而牺牲部分的眼前利润。而这些战略部署和发展状况并没有良好的沟通机制被投资人所了解。在此前情况下，不明就里的投资人容易因舆论的误导和年报数据而恐慌，导致企业股价大跌，这对于企业发展和投资者的理性投资非常不利。

　　股价的大幅下跌，对于上市或挂牌企业来说无疑是非常严重的危机事件。而年报业绩有较大的不利波动，公司管理层是可以提前预判的。企业不应寄希望于投资者的理性发掘，而应未雨绸缪，主动出击，以合理的逻辑把守住关键信息来源，向投资者及媒体做出清晰的解释和展望，改变其通过表面现象进行评估的习惯，进行理性投资，重拾对公司长期增长的信心。然而，由于大部分新三板企业接触资本市场时日尚短，亦缺乏熟悉资本市场和媒体的人才，导致这些企业面对股价下跌时无可奈何，或干脆放任不管，更想不到找到专业的机构助其化解困境，实在是一件很遗憾的事情，这已经成为新三板市场上的一种普遍现象。

　　目前，市场上也有少量新三板企业在应对危机方面已经初具“大家风范”。4月25日，分豆教育（831850）董事长于鹏在公司年报披露当日，通过官方公众号发表《分豆浴烈火,毁灭亦重生》4000字公开信，详细讲述2016年分豆教育所经历的转型期阵痛，并积极筹备举办投资者恳谈会，与投资者进行深度沟通。公开信引起较强的反响，对股价的提振效果姑且不论，至少从危机公关角度，分豆教育的做法值得点赞。（4月28日，分豆教育的股价有明显反弹，收复部分失地。）

　　此外，另一家新三板明星企业点点客（430177）的应对策略可视为应对此类风险事件的范例。在年报发布后，点点客通过一系列“组合拳”平稳度过此次风波：先是特别撰写一篇致投资者的信，解释了营收大幅增长的同时却又录得亏损的原因，展示了公司清晰的战略规划、坚定的发展思路以及巨大的增长空间，与投资者保持信息对称，在此基础上，点点客积极与部分重要股东进行电话沟通，取得重要股东的认同。

　　与此同时，点点客根据金融服务公司灿土金服的专业建议，与财经媒体和行业媒体进行充分沟通，将上述信息有效传递给公众。在此基础上，为了让投资者和公众对点点客有着更客观的认识，灿土金服组织大型现场调研活动，广泛邀请金融机构与媒体亲临公司调研，参观公司蓬勃向上的线下拓展部门、大数据部门与移动广告部门，用现场体验印证公司发展的逻辑。由于措施得力，点点客发布年报至今已有月余，其股价表现非常稳健，充分证明成功的危机公关策略，价值非凡。

　　事实证明，在新三板企业年报密集披露期，无论作为优秀的企业还是业绩不好的企业，均需要相关的服务措施来维护与投资者以及各方之间的关系，尤其是危机公关的能力亟待提升。为避免资本市场相关投资者的误解，需要专业的研究机构对公司的战略进行解读，并帮助公司加强与金融机构的对接，让公司的实际发展战略得到资本市场的了解，保障公司的估值水平。