分析创业项目失败或走入困境的原因，清华x-lab（x-空间）——清华大学创意创新教育平台创始主任、学术主任张帏向《经济参考报》记者表示，从商业模式的角度来看，一个创业项目要想成功，必须具备以下三个要素：首先要能创造价值，从管理经济学的角度分析，就是要能产生消费者剩余；其次要能传递价值，让他人感受到所创造的价值，认为这个项目是有价值的、可靠的和便利的；第三要在为他人创造价值的同时，自己能够分享其中的价值，获取收入，并实现可持续性。这三者缺一不可。
张帏分析，创业企业一开始没有知名度，需要做市场、做品牌，而为了吸引用户，有的可能需要采取低价策略或补贴策略，做亏本买卖。这时候如果没有资金的注入，这些企业产品/服务自身的现金流就是负的，无法实现其资金链的自我循环，或者说，这些企业在为别人创造价值的同时，它自身无法分享其中的价值。只有在达到一定的临界点时，这些项目才可能实现正的现金流，形成自我循环的闭环；另外一种情况是，这些企业虽然主要的服务项目闭环是亏的，但其能够依靠平台的力量通过其他服务来获取收入实现额外收益，这样的双循环体系下，这些项目如果超越临界点，也可以存活下来。
而很多创业企业之所以在创业初始的前几年就倒下，就是因为其商业模式在还没到达那个临界点时，外部融资就出现了断裂。
实际上，一些项目在产品/服务上具有可替代性（例如，过去几年热门的O2O项目），其商业模式自身并不具有真正意义的颠覆性。只是移动互联网的发展提高了这些项目的便利性，降低了营销及服务的沟通成本，但从本质上说，其运营成本并没有能真正降下来。当外部融资环境比较好的时候，很多这样的创业项目能够拿到外部股权投资，好比“飞起来的猪”被人追捧；但一旦环境变化，“风”停了，“飞猪”如果还没有蜕变为“飞鸟”，那么它们就要摔下来了。从这个角度看，风险投资的快速升温一方面降低了创业企业的进入门槛和试错成本；但是另一方面，也助推了一些创业企业在商业模式并不能达到自我循环的时候，就快速扩张规模，反而加速了其失败的进程。
“现实中，只有一小部分创业企业经过反复试错迭代，能够推出有引领性的产品/服务和商业模式，成为行业的领军企业；很多的创业企业失败了，或者没有能够取得预期那样大的成功，这是很正常的。我们需要对失败或者不成功者有更多的包容谅解。只有形成这种包容失败的创业文化环境，我们这个社会才会有更多的人愿意继续承担不确定性和风险，去创业。”
“大众创业，万众创新”整体上是正面的，但也要一分为二地看：如果在创业之前创业者对风险一无所知或知之甚少，那其失败的可能性就会比较大。
“失败对个人而言是有成本的，对社会而言也是有成本的，我们不能简单否定失败，但是我们更需要的是‘有价值’的失败。从这个角度讲，创业教育是有益处的，它能够防止重复失败。”张帏表示。
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