【侠客岛按】
昨天，一向低调的证监会主席刘士余，来了一次让市场各方有些“吃惊”的表态：“用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，根本不是金融创新。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”
在许多市场人士看来，虽然刘士余并未点名“你”是谁，但事实上，指的就是保险系资金。从宝能系对万科的“野蛮人敲门”，到安邦在资本市场的屡次举牌，再到刘讲话完毕之后前海人寿迅速表示“持有格力未达5%”……一年多来，保险系资金在市场上的动作，不断引发外界关注。
上周，侠客岛的合作伙伴《中国经济周刊》刚刚刊发了名为《险资凶猛》的封面报道。原文较长，岛叔进行了压缩编辑，供各位参考。
热炒
11月1日晚间，梅雁吉祥发出一则公告，持有公司4.95%股份、位列公司第一大股东的恒大人寿，已在一天内将所持的公司股票全部减持。从9月28日起买入并成为公司第一大股东，到10月31日将所持股票全部减持，当时便有人估算，此次恒大人寿“短炒”一个月，便获利1.6亿元，市场顿时一片哗然。
此后，先是上交所要求恒大人寿披露较短时间内买入公司股票后又全部卖出的主要考虑因素，之后保监会约谈恒大人寿主要负责人，明确表态“不支持险资短期大量频繁炒作股票”，指出恒大人寿应深刻反省短期炒作股票对保险行业及保险资金运用带来的负面影响。
自去年“万宝之争”以来，这已经不是险资第一次搅动资本市场各方的神经。
险资，即保险资金，本来在二级市场上一直秉持着稳健保守的风格，以长线投资为主，因此习惯被市场人士和监管机构认定为稳定股市的“定海神针”。多年来，人们一直期待A股市场提高诸如险资等机构投资者的比例，避免股市大起大落，改变以散户为主的市场结构。
但自去年以来，各路险资以汹涌之势大举进入A股市场，一改过去沉默风格，大规模举牌上市公司、深度参与二级市场投资。
证券市场人士认为，在“资产荒”的时代背景下，险资进入A股，对于稳定和平衡资本市场有着重要作用，一系列险资举牌行为，激活了A股市场的活跃度；但另一方面，也存在着部分险资为追逐“短平快”利益，以激进手法举牌上市公司，各方激烈争夺公司控制权，出现险资“长线短投”“高抛低吸”“快进快出”等行为，在资本市场上掀起一波波猛烈的炒作浪潮，手法凶、节奏快，对A股市场的稳定构成不良影响。
举牌
举牌被称为“资本间的阳光之战”，是资本市场的长期投资战略。为保护中小投资者利益，防止机构大户操纵股价，证券法规定，当投资者持有一家上市公司股份达到其发行股份的5%时，视为举牌，应及时向监管部门书面报告并公告。
Wind数据显示，自2015年初以来，A股共发生举牌260余次，涉及150余家上市公司；其中，险资独占鳌头，举牌上市公司数量占到总数的三分之一，达到80余次，耗资3000余亿元。
分析认为，2015年初以来，恒大人寿、前海人寿、安邦保险、富德生命人寿、阳光保险、国华人寿、华夏人寿等七大保险系资金在A股举牌最为活跃；君康人寿、新华人寿、中国人寿和泰康人寿也时常参与举牌。
