机构投资者青睐使用大宗交易平台的主要原因有4方面：流动性、匿名性、减少市场冲击、实现最佳订单需求。新三板推出大宗交易制度，可以有效避免对二级市场价格造成冲击，同时也能为投资新三板的资金提供较好退出渠道。
新三板大宗交易制度建设有望迈出实质性步伐。
近期，国务院印发《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，提出完善新三板交易机制，改善市场流动性。同时，全国股转系统也在调研听取市场意见，全国股转公司副总经理隋强日前表示，目前正在抓紧研究和制订股票转让制度，具体包括改革协议转让方式，优化做市转让方式，建立健全统一的大宗交易制度。
存在引入大宗交易的需求
所谓大宗交易，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。深圳证券交易所和上海证券交易所分别于2002年和2003年相继推出了大宗交易制度。
“大宗交易与普通交易在交易规则、申报规则及竞价规则上都不相同，也不在同一个交易系统内运行。从交易门槛来看，沪深两家交易所对不同品种的大宗交易数量或交易金额作出了限制。根据规定，A股的单笔交易数量应当不低于30万股或交易金额不低于200万元人民币。”兴业证券分析师任瞳表示。
目前参与大宗交易的主要是基金、券商自营、保险资管以及QFII等各类机构投资者。“机构投资者青睐使用大宗交易平台，主要有4个重要原因：流动性、匿名性、减少市场冲击、实现最佳订单需求。”安信证券新三板研究负责人诸海滨表示，从新三板市场来看，其机构投资者数量快速增长，而目前市场流动性匮乏，存在引入大宗交易机制的需求。
数据显示，从2013年到2015年，新三板机构投资者数量从1088户迅速发展到22727户，增长逾20倍。除了机构投资者和此前发行的新三板基金产品有退出需求之外，不少新三板挂牌公司还面临着限售股解禁潮。
在业内人士看来，新三板推出大宗交易制度，不仅能给市场提供新的交易平台，让买卖双方以市场为基准，在允许的幅度内，选择溢价、折价或平价成交，可有效避免对二级市场价格造成冲击，同时也能为投资新三板的资金提供较好退出渠道。
从新三板实行的交易方式来看，目前仅有协议转让和做市转让两种。
格上理财研究员王萌萌表示，采取做市转让的挂牌公司股东如果短期内减持大量股份，只能求助于做市券商，但由于目前新三板市场交投不活跃，做市券商只能一边接手减持股份，一边寻找交易对手方，目前这一环节很难打通。一旦允许大宗交易，买卖双方就可通过市场外协商方式，直接确定是否交易，有助于稳定市场交易价格，将大量减持对市场的冲击程度降至最低。
对于采取协议转让的公司而言，由于避税等原因，当前不少股票频现低价交易，如“一分钱”交易等，股价的暴涨暴跌容易对部分投资者产生误导。诸海滨表示，在大宗交易制度下，大宗交易的成交量和成交金额不纳入实时行情和指数的计算，可以有效解决“一分钱”交易行为引起的信息误导和指数影响问题，既能简化交易手段，又能控制交易成本。
现有相关制度可作参考
目前，市场对新三板大宗交易制度最为关心的有4个方面，分别是大宗交易的界定标准、交易模式、定价机制和信息披露制度。诸海滨表示，就新三板市场引入大宗交易制度而言，深交所的相关制度有一定的参考和借鉴意义。
