上市公司炒股频现亏损 产业转型不必“逢高必追”
上市公司炒股亏损多多
“大市不好”警醒“不务正业”
据统计，上半年A股上市公司购买A股、港股以及海外市场股票的投资总金额达3634.5亿元。在这3634.5亿元中，有2111只股票出现在证券投资明细中，其中港股占比逾10%。除去金融机构外，有超过500家企业进行了证券投资，投资金额总计为2454亿元，涉及股票1730只。在上市公司所投资的股票中，中国平安、招商银行等金融行业股票最受青睐，中国核建以及“两桶油”等中字头蓝筹股次之。此外，医药生物、房地产、采掘、化工、电子公用事业等行业也多有涉及，颇有散户风格。随着上市公司半年报披露大戏的落幕，不但长袖善舞的金融机构的投资成绩单被市场关注，爱好“炒股”的“实业军团”的投资情况也浮出水面。中报披露后，中信证券自营业务巨亏55亿元的“炒股”成绩单成了众多投资者的心灵慰藉；受投资收益所累，中国人寿净利近七成的下滑更是印证了投资环境之艰难。据估计，炒股亏损的占了约四成。
多家上市公司炒股赔钱，再次把上市公司该不该炒股的问题推至争议前台。行商逐利，做点短线，赚点快钱，其实无可厚非，但股市是一个风险较高的领域，上市公司是否该介入、拿多少钱介入股市，值得探讨。如果有一定的承受能力且在主营业务“不差钱”的背景下，在资本市场上搏一搏，也未尝不可。但是，一要规模有度，二要见好就收，三不能喧宾夺主，废了主业。还有一点对炒股更重要，就是对大市走势的把握。统计数字显示，2016年上半年，经过开年伊始的“熔断”风波以及二季度的调整震荡，A股市场成了全球股市的领跌力量，上半年，创业板指累计下跌17.92%，中小板指累计下跌17.88%，沪指累计下跌17.22%。根据东方财富Choice全球主要股指排名，沪指、深指仅次于富时意大利MIB指数、日经225指数，分别排在跌幅榜的第三名和第四名。在这个大市背景下，炒股获利实在是不容易。所以，上市公司介入股市，还应该谨慎为好。
主业不彰拖经营后腿
高科技未必有高回报
国内多媒体音箱龙头深圳市漫步者科技股份有限公司(以下简称“漫步者”)正在遭遇成长的烦恼。其2016年半年报显示，主营的多媒体音箱业务仍处于下滑状态。受PC下滑带来的不利影响，漫步者早在2006年就开始涉足汽车音响、专业音响、耳机等领域转型。而近年来，智能云音响、WiFi音箱、蓝牙耳机、空气净化器等都成为其转型的棋子。漫步者半年报显示，一度占据其营业收入95%以上的传统多媒体音箱业务，今年上半年实现收入2.3亿元，虽然降幅同比收窄，但来自该业务板块的营业收入仍同比下降3.55%。过去10年曾以两位数的增幅突飞猛进的PC市场，让主营电脑配套多媒体音箱产品的漫步者一度迎来惬意时光。然而，2012年下半年开始，伴随全球PC行业进入下行通道，漫步者主营业务也开启了下滑模式。历年财务数据显示，其主业多媒体音箱收入占据总收入的比重由2010年上市初期的96.68%降至如今的76.89%。
企业的升级转型不是件容易的事，或许真的需要在“等死”和“找死”之间杀出一条血路。需要消除几个误区：一是高技术未必有高生存率。这些年，高技术发展令人眼花缭乱，技术含量高的新产品层出不穷，有没有必要“逢高才追”、“逢高必追”？从实践看，效果未必令人满意，一些上市公司大胆跨界，甚至不惜放弃原来的主业，但是效果适得其反。二是步步紧追也未必追得上，还需要有自主开发能力。一些上市公司眼睛紧盯着科技动向，紧盯着新产品和新产业链的形成，甚至不惜代价情愿做“配套”，不仅自己发展受到局限，有时候“目标榜样”也被创新浪潮甩掉，如柯达、诺基亚，更显“六神无主”。三是对自己熟悉的产业不要轻言放弃。有句话叫作“没有夕阳产业，只有夕阳企业”，当产能过剩、产品过剩时，确实是困难重重，也是优胜劣汰的时机。在原有的市场和产品中创新、扩张、发展，也许是更大的机会。
