不过，恒丰银行研究院执行院长董希淼对《中国经济周刊》记者表示：“因为我国长期以来处于经济学理论上的‘金融抑制’状态，金融市场自由化程度低，金融机构市场机制不足，政府对金融体系严格管制，对利率、汇率等干预较多。”因此他更倾向认为，目前所谓的过度金融化是一种表象，其深层次的原因在于两个方面：一方面是当前实体经济比较困难，制造业在尚未完成转型升级时后劲不足，逐利的资金自然流入金融业；另一方面，金融供给结构相对老化，尚未与经济结构转型升级完全对接，金融供给仍然存在所有制偏好。
国家外汇管理局国际收支司原司长、中国金融四十人论坛（CF40）高级研究员管涛也认为，尽管全球金融危机后，中国货币供应快速扩张，中国金融业的扩张速度加快，但没有改变中国金融体系发育不足的现实。
管涛引用数据称，从国家资产负债表的角度看，以金融资产与GDP之比来衡量，中国并不高，“截至2013年底，美国、日本、英国和加拿大分别为11.6、13.1、17.5和10.7，中国为6倍。”
2017年金融业增加值占比不断下降
去年底的中央经济工作会议和今年7月份的全国金融工作会议之后，金融业过快发展的势头正在得到遏制。
7月18日，国家统计局公布数据，2017年二季度金融业增加值相比去年同期增长3.2%，增速创2004年以来同期新低。同时，金融业增加值占二季度GDP比重为8.13%，较一季度下降1.39个百分点，也低于去年全年8.34％的水平。
为何金融业增加值占比有所下降？中国民生银行首席研究员温彬认为，今年以来，我国监管部门为落实“把防控金融风险放到更加重要的位置”的要求，相继出台了多项监管举措：央行将表外理财纳入广义信贷，银监会严格治理“三违反、三套利、四不当”等市场乱象，证监会也加强了对上市公司股权激励、重大资产重组及证券期货投资者适当性管理，保监会则加强了对万能险和保险机构股票投资行为的监管。这些监管举措利于促进金融回归服务实体经济的本质，防止金融过度创新。
东方证券首席经济学家邵宇对媒体表示，目前金融业的主基调是防风险、去杠杆、服务实体经济，在央行控制总量流动性、各部门严控杠杆率和金融风险的背景下，下半年金融业增加值增速预计会持续目前的低增速趋势，推动经济发展需要增强存量货币的利用效率。
