我国启动全面股票发行注册制改革 多层次资本市场定位将更清晰

中国证监会昨天（2月1日）就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。

这标志着经过4年试点后，我国启动全面股票发行注册制改革。

证监会表示，注册制改革的本质是把选择权交给市场，与核准制相比，不仅涉及审核主体的变化，更重要的是充分贯彻以信息披露为核心的理念，发行上市全过程更加规范、透明、可预期。

中国证券业协会首席经济学家委员会委员陈雳：注册制与核准制最大的区别就是打破公司申请上市所需要经历一层一层审批的烦琐模式，提升上市效率，同时使得上市过程更加规范、透明、可预期。在此背景下，监管部门不再对企业的投资价值作出判断，主要起到审核和把关质量的作用。

证监会强调，实行注册制，绝不意味着放松质量要求，审核把关更加严格。审核工作主要通过问询来进行，督促发行人真实、准确、完整披露信息。同时压实中介机构的“看门人”责任。审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开，公权力运行全程透明，严格制衡，接受社会监督，与核准制有根本的区别。

中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军：整个资本市场的机制更加市场化了，特别是优胜劣汰的这种资源配置机制是更加明显了，投资者的心态也在不断向价值投资、长远投资来进行转变，使得我们整个资本市场的总体效率和服务功能有了更好的完善和体现。

多层次资本市场定位将更清晰