当前全球20大证券交易所的资本总额占世界GDP的92%，比2017年达到100%的历史最高水平低8个百分点。降幅一方面可以归因于世界经济活动受到危机影响，IMF预计2020年世界经济将下降4.4%；另一方面主要是欧洲股指出现两位数下跌。

最让人关注的是率先走出疫情、成为美国无可争议竞争对手的中国。中国对银行的依赖程度越来越低，而市场规模却越来越大，证券化指数从45%升至58%。根据大型官方机构的估计，今年这一亚洲巨人不仅是唯一不会萎缩的主要经济体，而且经济还会增长约2%。

德国安联研究公司指出，今年中国的出口意外增长，贸易平衡显然对GDP增长做出了积极贡献。同样，其股票市场的资本总额今年以来增长了30%以上。中国股市的当前价值为7.6万亿欧元（1欧元约合7.85元人民币——本网注），预计2020年底将占到GDP的58%。在大型经济体中，这一比率仍低于美国和日本（分别为194%和123%）。但专家指出，中国在开放资本市场方面已取得了长足的进步。沪港通计划从2014年启动以来吸引了1700亿美元（1美元约合6.72元人民币——本网注）的外国资金净流入，科创板则推动资本投入创新市场。

美国的证券化比率为194%。这个高比率可以用其强大的公司股票文化来解释，美国公司喜欢自筹资金而不是去银行申请贷款。另一个原因是投资者倾向于将储蓄转移到股票市场。

这是10月30日拍摄的美国纽约证券交易所旁的华尔街路牌。新华社

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