3月16日，普惠金融定向降准落地。央行有关负责人表示，此次定向降准释放长期资金5500亿元，除了能有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元。在目前全球金融市场动荡的背景下，这也有助于稳定市场信心。同时，市场普遍预期，利率水平下行仍有空间，央行本周进一步将MLF操作利率下调5个至10个基点的可能性较大。

3月16日，普惠金融定向降准落地并释放长期资金5500亿元。其中，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，释放长期资金1500亿元。

在业内专家看来，5500亿元资金投放更为精准，对股份制银行额外“关照”有助降低风险，激发其服务实体经济的活力。在全球金融市场动荡的背景下，这也有助于稳定市场信心。

降准之后，政策利率是否将进一步调整？业内人士认为，按照惯例，本周或是重要的窗口期。

为股份制银行“减负”

“对股份制银行额外加大降准力度很精准。”兴业银行首席经济学家鲁政委认为，这是因为股份制银行来自企业和居民的负债仅占全部中资银行负债的19%，低于大型银行的54%与小型银行的27%，但股份制银行给企业的贷款在商业银行总贷款中的占比却高达25%。

这意味着，股份制银行在吸收存款占比较低的情况下，给实体企业提供了较多的金融支持。鲁政委表示，由于吸储压力较大，股份制银行的资金成本较高，满足流动性监管指标的压力也更大。

上市银行披露的数据显示，2019年上半年股份制银行的个人定期存款平均成本为3.3%，显著高于国有行的2.7%。因此，对股份制银行额外加大降准力度，是加强支持实体经济有针对性的政策操作。

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