9月份,PPI环比上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,生产资料价格上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;生活资料价格上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点。
从调查的40个行业大类看,9月份价格环比上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。受国际油价变动影响,石油及相关行业价格涨幅较大,其中,石油、煤炭及其他燃料加工业环比上涨4.0%,涨幅比上月扩大2.3个百分点;化学纤维制造业环比上涨3.9%,扩大1.9个百分点;石油和天然气开采业环比上涨3.8%,扩大3.0个百分点;化学原料和化学制品制造业环比上涨1.0%,扩大0.4个百分点。上述四大行业合计影响PPI上涨约0.32个百分点,是PPI环比涨幅扩大的主要原因。有色金属冶炼和压延加工业价格由降转升,环比上涨0.3%。黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.5%,涨幅比上月回落0.6个百分点。
持续的通胀压力难以形成
最近一段时间以来,由于猪肉和蔬菜价格的波动,引发各界对物价上涨的关注。例如,由于本轮猪肉价格正处于低位反弹行情中,叠加疫情的冲击,可能明显影响猪肉供给,从而导致猪肉价格继续回升,甚至不排除猪肉价格进入新一轮上涨周期的可能性;山东寿光洪灾推升蔬菜价格上涨预期,引发了市场对CPI中鲜菜价格暴涨的担忧;过去一年在全国的一二线城市中,有13个城市房租涨幅超过20%。房租上涨通过影响CPI中居住类价格进而影响CPI同比,加剧了市场对于通胀的预期;等等。
事实上,上述因素可能带来阶段性物价波动,但难以形成持续的通胀压力。从猪肉价格走势看,猪肉疫情并不能改变猪周期。本轮猪周期将成为历史上猪肉价格同比负增长持续时间最久的一次,规模化养殖企业抗风险能力明显高于原来农户的分散化养殖,使得猪肉供给和价格避免了以前的大起大落。因此,预计四季度猪肉价格可能企稳回升,但难以改变整个猪周期运行态势。从蔬菜价格看,蔬菜生产周期短,本身价格波动性也大。进入秋季之后,受天气等季度性因素影响减弱,菜价涨幅就可能平稳下来。