稀土产业业绩分化：上游吃肉中游喝汤资源型与磁材型企业表现各异

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2026-09-05 15:42:02 界面新闻

稀土行业继续蓬勃发展，多家企业创下同期历史最好业绩。今年上半年，稀土及磁性材料板块呈现出上游资源型企业业绩爆发、中游磁材型企业分化承压的格局。

在18家A股稀土相关上市公司中，净利润同比增幅超过120%的企业有5家，其余11家企业净利润增幅在10%-55%之间，而净利润下滑的公司有2家。其中，中稀有色以456%的净利增速居首。该公司是广东省内唯一合法开采稀土资源的企业，业务涵盖稀土产业上下游，并拓展钨、铜等战略性稀有金属资源开发和应用。

上游矿产龙头企业的业绩大涨主要受益于稀土价格中枢上行。数据显示，9月2日，氧化镝均价为143.87万元/吨，较年初上涨7.2%；氧化铽均价为676万元/吨，上涨13.2%；轻稀土方面，氧化镨钕报72.91万元/吨，较年初上涨约20%。

当前，稀土供给端持续收紧。自2024年以来，国内配额管控加强，出台多项重磅政策，包括将进口稀土矿及独居石纳入冶炼分离指标管理。根据海关总署数据，今年上半年，中国稀土产品累计进口5.39万吨，同比下降6.1%，进口金额80.34亿元，同比增长21.8%；出口3.05万吨，同比减少6.4%，出口金额21.33亿元，同比增长55.2%。

盛和资源作为国际材料商，其战略重心长期偏向海外。此前，该公司海外矿的进口使用不受国内生产指令性计划限制。据业内了解，盛和资源已被纳入白名单，可获取稀土冶炼分离指标，因此对其业绩未造成影响。今年上半年，盛和资源净利润增长135.24%至8.87亿元。

需求端方面，新能源车、机器人、AI算力成为拉动稀土永磁需求的主要动力。中国汽车工业协会数据显示，今年上半年，中国新能源汽车销量同比增长7.3%，每辆纯电动汽车平均消耗2-3公斤高性能钕铁硼磁材。工信部数据显示，同期工业机器人产量达53.8万套，同比增长28%；伺服电机市场规模同比增长约15%。人形机器人产业发展进入加速期，单台人形机器人高性能钕铁硼磁材用量约3.5-4千克。此外，AI服务器及数据中心相关产品及市场爆发也拉动了稀土永磁的需求。

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