奇怪，铜价跌不动了关税预期支撑价格

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2026-08-04 10:20:14 金融界

2026年6月30日前，美国需更新关于精炼铜市场的报告，并决定是否启动分阶段的关税政策。若实施，自2027年1月起对进口精炼铜征收15%的关税，到2028年1月则提高至30%。目前，美国对此尚未明确表态。

市场交易员普遍预期，美国将在9月前或年底前做出决定，以鼓励精炼铜流入美国库存，支撑其战略储备及相关产业发展。这种预期导致近期铜价在加息背景下依然保持高位。

短期内，精炼铜市场的投机逻辑主要围绕美国可能实施的关税政策展开。市场预计美国会在7月至9月间给出明确信号，以便贸易商有足够时间准备。例如，如果现在购买一吨铜需要1万美元，明年1月开始加征关税后成本将升至1.15万美元，若后年关税进一步提升至30%，成本压力还会增加。因此，许多贸易商提前大量囤货锁定货源，导致全球铜库存大迁移。目前美国交易所约有80万吨铜，而亚洲和欧洲地区仅有30万吨左右。

高盛报告指出，美国以外市场铜供应缺口将从6万吨增至64万吨，库存天数不足10天，加剧了这些地区的现货市场紧张局势。此外，美国本土铜供应长期不足，依赖进口。基于2021-2024年的数据，美国是全球第二大精炼铜进口国，占比9.7%，中国则是第一大进口国，占比41.5%。美国铜矿产量近年来维持在约100万吨级别，远低于国内消费量。

长远来看，即使没有美国关税预期的影响，全球精炼铜供应也已出现偏紧趋势。需求方面，AI、电网建设等领域的增长持续推动铜需求上升。高盛预测，2026年全球铜矿供应增长将减少35万吨，主要原因是印尼格拉斯伯格铜矿和刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿生产受扰动。国际铜研究组织数据显示，2025年以来全球精炼铜市场供应增长放缓，2026年产量预计将比2025年减少88万吨。

全球范围内潜在铜矿资源稀缺，开采难度加大，加上水资源、电力资源、环保要求等因素限制了矿山扩产速度。标普全球预计，铜总需求将从2025年的2800万吨增至2040年的4200万吨。国际能源署预计，电网相关铜需求将从2020年的500万吨增至2040年的750万吨。房地产、白色家电、新能源汽车等领域的需求也将保持强劲。

综上所述，假如美国九月前确定精炼铜进口关税，叠加铜基本面偏紧的情况，铜价可能会出现一波投机式上涨，快速打开上涨空间。已有机构预测铜价可能达到14000美元左右，甚至更高。

(责任编辑：zx0176)

关闭

奇怪，铜价跌不动了 关税预期支撑价格

相关新闻

今日热点

频道热点

奇怪，铜价跌不动了关税预期支撑价格