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合肥国资持股长鑫市值超1万亿 产投回报丰厚

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2026-07-27 13:02:28  每日经济新闻

长鑫科技作为年内A股最大IPO,将于7月27日正式登陆科创板。根据招股说明书,超额配售选择权全额行使后,此次IPO募集资金总额最高可达666亿元。华西证券研究报告显示,长鑫科技上市将彻底改写A股半导体板块估值逻辑,填补A股DRAM制造标的空白,结束存储板块“只有设计、无制造龙头”的估值失衡。中性预期上市后稳定市值2万亿元至3万亿元,乐观情境甚至能看到4万亿元。

站在长鑫科技背后的合肥国资将迎来丰厚回报。若长鑫科技上市后市值达到3万亿元,按合肥国资系约37%的持股比例计算,其所持股份账面价值将超过万亿元。近年来,合肥被称为“风投之城”,科技创新正从集中投入期转向产出收获期。长鑫科技再次成为焦点时,人们不禁回顾,在巨额回报之前,合肥如何陪伴长鑫科技度过亏损的十年?未来又将如何穿越周期?

合肥的长鑫故事始于2016年。当时,动态随机存取存储器(DRAM)96%市场被韩国三星、韩国海力士、美国美光三家公司垄断,中国自主生产能力几乎为零。合肥与兆易创新合作,共同成立了长鑫存储。据时任合肥产投总经理袁飞透露,长鑫存储一期建设投入180亿元,由合肥市政府出资3/4,兆易创新出资剩余部分。尽管这一投入只是起步,但合肥国资坚定地扮演了“耐心资本”的角色。

在资金支持上,安徽省和合肥市国资不仅频繁出现在后续多轮投资中,还带动了一批社会资本跟投,帮助长鑫科技度过了创立初期的“烧钱”阶段。长鑫科技招股说明书显示,排名前五的股东多有省市国资背景。例如,第一大股东清辉集电的股权中,属于合肥经开区国资体系的芯睿投资持有51.09%,属于合肥产投体系的长鑫集成持有48.90%。第二大股东长鑫集成实际控制人为合肥市国资委,且由合肥市产业投资控股(集团)有限公司100%持股。因此,有人称合肥国资为长鑫科技的“事实控制人”。

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