三大国有航司上半年预亏90亿地缘冲突与油价飙升成主因

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2026-07-18 16:53:36 新浪财经

2026年过半，中国国航、中国东航和南方航空仍未走出亏损阴霾。7月15日披露的业绩预告显示，这三大航空公司上半年合计最高亏损逼近90亿元。地缘冲突引发的油价飙升与航线受阻成为业绩主要影响因素。

尽管如此，民航业已迎来传统的暑运旺季。航班管家数据显示，暑运第14天全民航客运量同比微增1.5%。

国航预计2026年上半年归属于上市公司股东的净亏损约为人民币21亿元到26亿元。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净亏损约为人民币23亿元到31亿元。一季度实现大额盈利，但受中东地缘冲突影响，航油价格高位运行，大幅挤压航空公司盈利空间，导致上半年经营业绩出现亏损。

东航预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润约为人民币-24亿元至-18亿元。扣除非经常性损益后，净利润约为人民币-33亿元至-27亿元。东航迅速成立高油价应对专班，调整优化航班生产，精细化管控收益，提升节油机型利用率，全面压降成本费用，盘活存量资产。但由于航油价格大幅上涨，导致成本大幅增加，预计上半年仍将出现亏损。

南航2026年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为人民币-34.73亿元到-39.73亿元。扣除非经常性损益后，净利润预计为人民币-44.80亿元到-49.80亿元。面对国际地缘形势影响，航空煤油价格剧烈波动，全行业面临巨大压力，南航上半年航油成本同比激增。通过制定专项应对方案，动态优化运力，强化客货销售，精益管控成本，加强产业协同等措施，最大程度降低影响。但受外部冲击，预计上半年经营业绩出现亏损。

地缘冲突对航空业的冲击是复合型的。除了直接推高油价，中东航线也遭遇了显著中断，多国关闭空域导致迪拜、多哈等枢纽暂停运作，累计超5000架次航班取消，欧亚空中走廊几乎中断，航司被迫绕飞土耳其、埃及等航线，飞行时间延长、运力收紧。对中国航司而言，中东航线取消率高达34%，部分二线城市直飞澳新、东南亚的远程航线也因收益承压而停飞或缩减，宽体机被迫转投国内，形成“油价上涨—航线停飞—运力错配”的连锁反应。

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