美联储释放出鹰派信号通胀压力加剧

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2026-06-18 13:15:41 爱理财的小熊

美联储释放出鹰派信号通胀压力加剧。北京时间6月18日凌晨，美联储做出了一个重大决定。尽管联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，但市场因点阵图的变化而震动。

3月份时，美联储官员普遍认为今年会降息一次。然而到了6月，预测发生了巨大变化。最新点阵图显示，18位提交预测的官员中，有9人预计2026年内至少加息一次，其中3人预计加息一次、5人预计加息两次、1人预计加息三次。只有8人预计利率不变，仅有1人预计降息。这使得2026年底联邦基金利率预测中值从3月的3.4%上升至3.8%。

这种预期逆转的原因在于通胀压力。最新的经济预测摘要显示，2026年全年PCE通胀率预期中值从3月的2.7%上调至3.6%，核心PCE从2.7%上调至3.3%。美国5月CPI同比已经飙升到4.2%，创下三年新高。伊朗战争爆发后能源价格飙升，叠加关税政策，共同推高了通胀压力。美联储新主席沃什表示，持续高企的物价是美国民众的负担。

此次会议也是沃什作为美联储新任主席的首次亮相。他缺席了点阵图，明确拒绝提交自己的利率预测，并成为历史上首位不参与点阵图的美联储主席。此外，FOMC声明大幅缩减，篇幅减少了六成以上，并删除了暗示未来倾向于降息的措辞。沃什还宣布成立五个特别工作组，分别负责沟通机制、资产负债表、数据来源、生产率与就业、通胀框架等领域的改革建议。

鹰派信号一出，市场立刻做出反应。美股三大指数全线收跌，标普500跌1.21%，纳指跌1.34%；黄金一度大跌逾150美元/盎司；2年期美债收益率大涨约15个基点；美元指数拉升近百点；大型科技股集体暴跌。利率期货市场也迅速重新定价，2026年加息预期大幅升温。

这场鹰派转向让特朗普处境尴尬。虽然他提名了沃什，外界普遍预期他会倾向于降息，但现实却是美联储转为鹰派。特朗普只能表示，美联储维持利率不变无所谓，但加息很不寻常，会拖累经济增长。

机构解读一致认为，这是一次明确的鹰派转向。摩根大通资产管理首席投资官指出，半数委员会成员预期今年加息，这对市场而言无异于一记当头棒喝。加息不再是“如果”，而是“何时”。美联储用这次“按兵不动”告诉全世界：通胀不除，加息不止。全球资本市场在这个夏天注定不会平静。

(责任编辑：0882)

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