太空股票不只有SpaceX Rocket Lab等提供更多选择

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2026-06-06 19:10:36 新浪

Rocket Lab正成为太空概念股中的佼佼者，其年收入超过6亿美元，并且手握22亿美元的积压订单。今年，公司计划通过Neutron中型火箭缩小与SpaceX的成本差距。与此同时，小型卫星运营商如AST等面对巨头的竞争压力，频谱资产可能成为其并购价值的关键。

SpaceX即将上市，为投资者打开了进入太空经济的大门，但市场上还有其他值得关注的机会。例如，Rocket Lab去年收入同比增长38%，达到逾6亿美元，截至今年一季度末，积压订单达22亿美元，待发射订单超过70枚。公司还签下1.9亿美元的美国国防部合同，并参与"黄金穹顶"天基导弹防御系统建设。随着太空军事化和太空AI数据中心概念的兴起，这些积压订单有望进一步增加。

从估值角度看，Rocket Lab股价今年累计上涨超过50%，市销率已与SpaceX的目标估值相当。尽管如此，Rocket Lab从较小的收入基数出发实现高速增长的可能性更大。对于希望参与太空经济但不愿全部押注于SpaceX的投资者来说，这提供了一个更具弹性的选择。

除了Rocket Lab，AST Spacemobile、Viasat和Iridium等卫星通信运营商也有各自的增长逻辑。然而，面对SpaceX和亚马逊的竞争，小型运营商手中的频谱资产可能是其最终的价值所在。这一逻辑已在亚马逊收购Globalstar的案例中得到印证。

Rocket Lab创立于新西兰，现总部位于加州，已成功完成88次小载荷火箭发射，成功率较高。公司计划今年首次发射中型运载火箭Neutron，最大有效载荷达13公吨，每公斤发射成本约为4000美元，与SpaceX猎鹰9号的部分版本大体持平。虽然Neutron还不足以撼动SpaceX的规模优势，但将使Rocket Lab能够在更广泛的任务类型上与后者竞争。

Rocket Lab在国防客户中的吸引力在于灵活性。小型火箭机动性强，能够满足军方快速部署侦察卫星的需求。此外，公司在数据中心方向也有布局，有意推进垂直整合战略。尽管Rocket Lab的股价并不便宜，但其从较小的收入基数出发增长，所需的绝对增量远小于SpaceX在其体量上完成同等任务。

其他上市太空公司的投资逻辑更为分化。月球探索专业商Intuitive Machines所服务的市场前景尚不明朗；卫星通信运营商AST Spacemobile、Viasat和Iridium有较明确的增长驱动力，但面临激烈竞争。据估计，卫星运营商去年合计实现收入240亿美元，未来数年这一数字将持续上升。当前，SpaceX旗下Starlink占据约半壁江山；亚马逊也在加速布局，有望成为另一位资金雄厚的竞争者。

尽管SpaceX是大多数投资者心目中的太空经济代表，但宇宙赛道上的投资机会远不止于此。小型运营商手中的频谱资产可能为其提供并购溢价的退出路径。

(责任编辑：zx0001)

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