阿里AI投入的商业化回报拐点到来了吗 AI收入加速增长
5月13日，阿里巴巴发布了令人惊喜的财报。2026年第一季度，阿里云外部商业化收入实现了40%的增长，AI相关产品收入连续第十一个季度实现三位数增长。
本季度，阿里首次披露了AI相关产品的收入规模，第一季度达到89.71亿元，占云外部商业化收入的30%。按照ARR计算逻辑，阿里云AI相关产品的年化收入为358亿元。激增的AI需求正在加速转化为阿里的AI收入。
在财报分析师电话会上，阿里巴巴表示，AI模型与应用服务收入呈指数级爆发，正成为一项全新的收入引擎。预计到6月份季度，包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入将突破100亿元，年底突破300亿元。
另一个数据显示，2026年3月，MaaS平台“百炼”的客户数同比暴增8倍。这种收入结构的变化反映出阿里的AI商业化拐点已经到来。
目前全球头部云厂商中，能够明确披露AI收入占比超过30%的公司屈指可数。微软Azure虽然AI增速强劲，但未单独拆分AI收入占比；谷歌云的AI收入贡献也缺乏精确口径。阿里云是少数明确公布这一数据的玩家。
30%的占比加上三位数的增速，表明AI已经成为驱动阿里云业务加速的主要引擎。百炼作为一站式MaaS开发平台，客户数量同比增长8倍，Token消耗量激增数倍。企业用户不仅在试水，而是将AI嵌入核心生产流程，直接创造价值。为此，阿里云成立了AliBABA Token Hub事业群，整合模型、MaaS和AI应用业务，在组织层面更加重视Maas业务发展，以更好地满足各类AI需求，实现更快的商业化回报。
随着需求持续爆发和被满足，阿里的AI相关产品收入有望继续加速，这也是阿里披露该指标收入规模和占比的自信来源。
2025年2月，阿里宣布三年内投入3800亿元用于AI硬件和云基础设施，超过过去十年总和，2025年单年资本支出同比增长超80%，规模超过1200亿元。这与全球AI基础设施竞赛的趋势一致。
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