AI浪潮将深圳的一对夫妻推至巅峰。5月11日,德明利董事长李虎在业绩发布会上表示,行业景气度高、供需格局偏紧,公司有能力维持稳健向好的业绩。当天,德明利股价大涨约7%,市值接近1500亿元。
这家深圳存储模组厂在1-3月暴赚33.46亿元,相当于过去10年利润总和的两倍多。而去年同期,该公司还在亏损中挣扎。创始人李虎今年51岁,与妻子田华共同创业,创建了这家存储芯片巨头。李虎持有德明利35.01%的股权,年初至今,其纸面身家已暴涨超320亿元。
德明利的成功源于精准预判行业趋势并提前备足货。4月,李虎接待了30多家投资机构,详细解释了业绩增长的原因——存储行业景气度高,且团队早有准备,在企业级、嵌入式以及国产化等方向有前瞻性布局。作为一家存储模组厂,德明利处于芯片产业链下游,需要先采购存储晶圆等材料,进行封装、集成,再销售固态硬盘、内存条等终端产品。管理层强调,他们不仅仅是简单的拼装配货,而是将上游存储芯片与下游服务器、车载、消费电子等实际应用串联起来的中间人。
李虎的存储生意聚焦于NAND Flash和DRAM两个领域,在AI风口下获得了巨大红利。AI训练和推理使得内存需求急剧扩大,一台AI服务器的DRAM用量能达到普通服务器的8-10倍,NAND Flash需求则是3-5倍。产品供不应求,价格一路上扬。据集邦咨询,2026年第一季度,DRAM合约价环比暴涨90%-95%,NAND闪存合约价环比涨55%-60%。预计二季度涨势将持续。
起风之前,李虎就做好了库存管理。截至3月末,德明利存货余额达到121.9亿元,较上年末增长72.7%,占总资产比例高达66.3%。这大幅缓解了成本压力,增厚了利润。管理层提到,德明利算存货成本采用“月末一次加权平均法”,这意味着存储价格涨跌时,账上的成本不会马上跟着变,会慢半拍。现阶段产品涨价,成本没跟上现价,利润空间变大。同时,李虎团队强调,库存策略以按需备货、动态调整为主,不会盲目赌周期。财报也提示了未来若需求变化、原材料价格波动、竞争加剧导致存货滞销、积压的风险。
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